ベアスクイーズ

トレーディングテクニカル分析 Technical Analysis Basic Education

##ベアスクイーズとは何ですか？

クマの圧迫は、価格が急上昇し、急成長する強気の勢いを増すため、売り手がポジションをカバーすることを余儀なくされる状況です。

##ベアスクイーズを理解する

クマの圧迫は、市場の状況の突然の変化であり、トレーダーは、価格の下落から利益を得ようとして、取引に参入するときに販売したよりも高い価格で原資産を買い戻すことを余儀なくされます。この用語が示すように、トレーダーは通常、損失を被って自分の立場から締め出されます。

中央銀行などの金融当局によって引き起こされた意図的な出来事である可能性があります。または、マーケットメーカーが売り圧力の低下を利用して、その証券の価格を押し上げるために購入努力を強化する市場心理学の副産物である可能性があります。中央銀行によって設計されたクマの圧搾は、外国為替市場（FX）の通貨の価格を下支えすることを目的として行われます。これは、その通貨を大量に購入することによって達成され、本質的に市場で利用可能な供給を減らし、その結果、その通貨は急激に上昇し、クマの圧迫を開始します。

通貨市場ではより一般的ですが、資産の価格が突然上昇する市場では、クマの圧迫が発生する可能性があります。通貨またはその他の資産でショートポジションを保持している売り手は、ポジションをカバーするために実勢市場価格で購入する必要があります。これは、移動の速度を考えると、多くの場合、重大な損失をもたらします。

ショートスクイズに関連付けられています。これは、平均的な投資家に人気のあるフレーズです。ショートスクイズは、株式や商品などの大幅にショートした証券が急激に上昇し、より多くのショートセラーがショートポジションをクローズすることを余儀なくされる状況です。これは、その証券の価格に上昇圧力を加えるだけです。市場を追い詰めることができるマーケットメーカーは、そのようなイベントに熟していると彼らが考える場合、クマの圧搾を開始する可能性があります。

株式市場では、クマの圧迫は一般的に、株式が好転している可能性があることを示唆する前向きな展開によって引き起こされます。株式の運勢の回復は一時的なものに過ぎないかもしれませんが、少数のショートセラーはショートポジションで暴走するリスクを負う余裕があり、かなりの損失を被ることを意味する場合でも、それらをクローズすることを好む場合があります。

在庫が急速に上昇し始めた場合、ショートセラーが欲しがる可能性があるため、トレンドはエスカレートし続ける可能性があります。たとえば、1日で株価が15％上昇した場合、ポジションが短い人は、株式を購入することで、ポジションを清算してカバーすることを余儀なくされる可能性があります。十分な数の売り手が株を買い戻すと、価格はさらに高くなります。

##ベアスクイーズからの利益

逆張り者は、空売りが非常に多い資産、つまり空売りされたがまだカバーまたはクローズされていない株式の数を探します。反対者は、特にショートスクイズが発生する可能性があるため、これらの資産を探し、大幅にショートした資産にロングポジションを蓄積する可能性があります。

一桁台前半で大幅にショートした資産取引のリスクと報酬の見返りは、ロングポジションの逆張り者にとって有利です。彼らのリスクはそれに支払われた価格に限定されますが、利益の可能性は無制限です。このリスクは、ショートスクイズで株価が急上昇した場合に理論的には無制限の損失を負担するショートセラーのリスクと報酬のプロファイルとは対照的です。

##ベアスクイーズの例

高度な臨床試験で薬剤候補を抱えている架空のバイオテクノロジー企業であるMedicoについて考えてみましょう。この薬の候補が機能するかどうかについて投資家の間でかなりの懐疑論があり、その結果、メディコの2500万株の発行済み株式のうち500万株が不足しています。したがって、メディコの空売り比率は20％であり、 1日の平均取引量（ADTV）が100万株であるため、空売り比率（SIR）は5です。これは基本的に、売り手が売り切れたすべてのメディコ株を買い戻すのに5日かかることを意味します。

大規模な空売りのために、Medicoは数か月前の15ドルから臨床試験結果の発表直前の5ドルに下落したと仮定します。結果の発表は、メディコの候補薬が予想よりもうまく機能していることを示しています。投機家が株を購入し、ショートセラーがショートポジションをカバーするためにスクランブルをかけ、メディコの株のさらなる購入と評価につながるため、メディコの株はニュースでギャップアップし、おそらく8ドル以上になります。

##ハイライト

-逆張りのトレーダーは、クマの圧迫が沖にあることを期待して、大幅にショートした資産にロングポジションを蓄積します。

-クマの圧迫は、中央銀行などの金融当局によって引き起こされた意図的な出来事である可能性があります。または、マーケットメーカーが売り圧力の低下を利用して、その証券の価格を押し上げるために購入努力を強化する市場心理学の副産物である可能性があります。

-クマの圧迫は、価格が急上昇し、急成長する強気の勢いを増すため、売り手がポジションをカバーすることを余儀なくされる状況です。