Aperto de Urso

O que é um aperto de urso?

Um aperto de urso é uma situação em que os vendedores são forçados a cobrir suas posições à medida que os preços subitamente aumentam, aumentando o crescente momento de alta.

Entendendo um aperto de urso

Um bear squeeze é uma mudança repentina nas condições de mercado que força os traders,. tentando lucrar com as quedas de preços, a recomprar ativos subjacentes a um preço mais alto do que o vendido ao entrar na negociação. Como o termo indica, os traders são espremidos de suas posições, geralmente com prejuízo.

Um bear squeeze pode ser um evento intencional precipitado por autoridades financeiras, como bancos centrais,. ou pode ser um subproduto da psicologia do mercado, onde os formadores de mercado,. aproveitando a diminuição da pressão de venda, intensificam seus esforços de compra para elevar o preço desse título. Um aperto de urso projetado por um banco central é feito com a intenção de sustentar o preço de uma moeda no mercado de câmbio (FX). Isso é feito comprando grandes quantidades dessa moeda, reduzindo essencialmente a oferta disponível no mercado, o que resulta em uma valorização acentuada dessa moeda e desencadeando um aperto de baixa.

Embora seja mais comum nos mercados de câmbio, um bear squeeze pode acontecer em qualquer mercado em que o preço de um ativo seja subitamente elevado. Os vendedores que detêm posições curtas em moedas ou outros ativos devem comprar ao preço de mercado vigente para cobrir sua posição, o que, dada a velocidade do movimento, muitas vezes resulta em perdas significativas.

Muitas vezes, um bear squeeze está associado a um short squeeze,. uma frase que é mais popular entre o investidor médio. Um short squeeze é uma situação em que um título fortemente vendido, como uma ação ou commodity, sobe acentuadamente, forçando mais vendedores a descoberto a fechar suas posições curtas, o que só serve para aumentar a pressão ascendente no preço desse título. Os criadores de mercado que podem dominar o mercado provavelmente iniciarão um aperto de baixa se considerarem que as circunstâncias estão maduras para tal evento.

No mercado de ações,. um aperto de baixa geralmente é desencadeado por um desenvolvimento positivo que sugere que a ação pode estar girando. Embora a reviravolta nas fortunas das ações possa ser apenas temporária, alguns vendedores a descoberto podem arriscar perdas descontroladas em suas posições vendidas e podem preferir fechá-las, mesmo que isso signifique uma perda substancial.

Se uma ação começar a subir rapidamente, a tendência pode continuar a aumentar porque os vendedores a descoberto provavelmente vão querer sair. Por exemplo, se uma ação subir 15% em um dia, aqueles com posições curtas podem ser forçados a liquidar e cobrir sua posição comprando as ações. Se um número suficiente de vendedores a descoberto recomprar as ações, o preço subirá ainda mais.

Lucrando com um aperto de urso

contrários procuram ativos com juros a descoberto – o número de ações que foram vendidas a descoberto, mas ainda não foram cobertas ou fechadas. Os contrários procuram esses ativos especificamente por causa da chance de ocorrer um short squeeze e podem acumular posições longas no ativo fortemente vendido.

A recompensa risco-recompensa para uma negociação de ativos fortemente vendida em um dígito baixo é favorável para contrarians com posições longas. Seu risco é limitado ao preço pago por ele, enquanto o potencial de lucro é ilimitado. Esse risco se opõe ao perfil risco-recompensa do vendedor a descoberto que, teoricamente, sofre perdas ilimitadas se a ação disparar mais alto em um curto aperto.

Exemplo de um aperto de urso

Considere uma hipotética empresa de biotecnologia, a Medico, que tem um candidato a medicamento em ensaios clínicos avançados. Há um ceticismo considerável entre os investidores sobre se esse candidato a medicamento funcionará e, como resultado, cinco milhões das 25 milhões de ações em circulação da Medico foram vendidas. Os juros a descoberto na Medico são, portanto, de 20% e, com um volume médio diário de negociação (ADTV) de um milhão de ações, o índice de juros a descoberto (SIR) é de cinco. Isso significa essencialmente que levaria cinco dias para os vendedores a descoberto comprarem de volta todas as ações da Medico que foram vendidas a descoberto.

Suponha que, por causa do enorme interesse a descoberto, o Medico tenha diminuído de US$ 15 há alguns meses para US$ 5 pouco antes da divulgação dos resultados do ensaio clínico. O anúncio dos resultados indica que o candidato a medicamento do Medico funciona melhor do que o esperado. As ações da Medico vão se destacar com as notícias, talvez para US$ 8 ou mais, já que os especuladores compram as ações e os vendedores a descoberto lutam para cobrir suas posições vendidas, o que leva a mais compras e valorização das ações da Medico.

##Destaques

• Os comerciantes contrários acumulam posições longas em ativos fortemente vendidos na esperança de que um aperto de urso possa estar próximo.

• Um bear squeeze pode ser um evento intencional precipitado por autoridades financeiras, como bancos centrais, ou pode ser um subproduto da psicologia do mercado, onde os criadores de mercado, aproveitando a diminuição da pressão de venda, intensificam seus esforços de compra para elevar o preço desse título.

• Um aperto de urso é uma situação em que os vendedores são forçados a cobrir suas posições à medida que os preços subitamente aumentam, aumentando o crescente momento de alta.