Bear Squeeze

Hvad er en Bear Squeeze?

En bear squeeze er en situation, hvor sælgere er tvunget til at dække deres positioner, da priserne pludselig stiger højere, hvilket bidrager til det spirende bullish momentum.

Forstå en bjørneklem

En bear squeeze er en pludselig ændring i markedsforholdene, der tvinger handlende,. der forsøger at drage fordel af prisfald, til at købe underliggende aktiver tilbage til en højere pris, end de solgte for, da de gik ind i handelen. Som udtrykket antyder, bliver handlende presset ud af deres positioner, normalt med tab.

En bear squeeze kan være en bevidst begivenhed udløst af finansielle myndigheder, såsom centralbanker,. eller det kan være et biprodukt af markedspsykologi, hvor market makers,. der udnytter det aftagende salgspres, intensiverer deres købsbestræbelser for at presse værdipapirets pris højere. En bear squeeze udviklet af en centralbank udføres med den hensigt at støtte prisen på en valuta på valutamarkedet (FX). Dette opnås ved at købe store mængder af den pågældende valuta, hvilket i det væsentlige reducerer det tilgængelige udbud på markedet, hvilket resulterer i, at valutaen apprecieres kraftigt og udløser en bjørnepress.

Selvom det er mere almindeligt på valutamarkederne, kan et bjørnepres ske på ethvert marked, hvor prisen på et aktiv pludselig er drevet op. Sælgere, der har korte positioner i valutaer eller andre aktiver, skal købe til den gældende markedspris for at dække deres position, hvilket, givet hastigheden af flytningen, ofte resulterer i betydelige tab.

Ofte er en bjørneklemme forbundet med et kort klem,. en sætning, der er mere populær hos den gennemsnitlige investor. Et short squeeze er en situation, hvor et stærkt shortet værdipapir, såsom en aktie eller en råvare, bevæger sig markant højere, hvilket tvinger flere shortsælgere til at lukke deres korte positioner, hvilket kun tjener til at øge det opadgående pres på værdipapirets pris. Market makers, der kan hjørne markedet,. vil sandsynligvis indlede en bear squeeze, hvis de anser omstændighederne for at være modne til en sådan begivenhed.

På aktiemarkedet udløses en bear squeeze generelt af en positiv udvikling, der tyder på, at aktien kan vende. Selvom vendingen i aktiens formuer kun viser sig at være midlertidig, har nogle få shortsælgere råd til at risikere løbske tab på deres korte positioner og foretrækker måske at lukke dem ud, selvom det betyder at tage et betydeligt tab.

Hvis en aktie begynder at stige hurtigt, kan tendensen fortsætte med at eskalere, fordi shortsælgerne sandsynligvis vil ud. For eksempel, hvis en aktie stiger 15 % på en dag, kan dem med korte positioner blive tvunget til at likvidere og dække deres position ved at købe aktien. Hvis nok shortsælgere køber aktien tilbage, går prisen endnu højere.

At drage fordel af et bjørneklem

Modstridende leder efter aktiver, der har stor kort interesse - antallet af aktier, der er blevet solgt short, men endnu ikke er blevet dækket eller lukket ud. Modstridende leder efter disse aktiver specifikt på grund af chancen for, at der sker et kort squeeze og kan akkumulere lange positioner i det stærkt shortede aktiv.

Risiko-belønningsudbyttet for en stærkt shortet aktivhandel med de lave enkeltcifrede er gunstig for kontrarister med lange positioner. Deres risiko er begrænset til den pris, der betales for det, mens profitpotentialet er ubegrænset. Denne risiko er i modsætning til risiko-belønningsprofilen for shortsælgeren, som teoretisk set bærer ubegrænsede tab, hvis aktien stiger højere ved et kort squeeze.

Eksempel på en Bear Squeeze

Overvej et hypotetisk biotekselskab, Medico, der har en lægemiddelkandidat i avancerede kliniske forsøg. Der er betydelig skepsis blandt investorer om, hvorvidt denne lægemiddelkandidat vil virke, og som følge heraf er fem millioner af Medicos 25 millioner udestående aktier blevet shortet. Kort rente på Medico er derfor 20 %, og med gennemsnitlig daglig omsætning (ADTV) på en million aktier er den korte rente (SIR) fem. Dette betyder i bund og grund, at det vil tage fem dage for shortsælgere at tilbagekøbe alle Medico-aktier, der er blevet solgt short.

Antag, at Medico på grund af den massive korte interesse var faldet fra $15 for et par måneder siden til $5 kort før udgivelsen af de kliniske forsøgsresultater. Offentliggørelsen af resultaterne indikerer, at Medicos lægemiddelkandidat virker bedre end forventet. Medicos aktier vil springe op på nyhederne, måske til $8 eller højere, efterhånden som spekulanter køber aktien, og shortsælgere kæmper for at dække deres korte positioner, hvilket fører til yderligere køb og yderligere opskrivning af Medicos aktie.

##Højdepunkter

• Modstridende handlende akkumulerer lange positioner i stærkt shortede aktiver i håb om, at en bjørnepresse kan være på vej.

• En bear squeeze kan være en bevidst hændelse udløst af finansielle myndigheder, såsom centralbanker, eller det kan være et biprodukt af markedspsykologi, hvor market makers, der udnytter det aftagende salgspres, intensiverer deres købsbestræbelser for at presse værdipapirets pris højere.

• En bear squeeze er en situation, hvor sælgere er tvunget til at dække deres positioner, da priserne pludselig stiger højere, hvilket bidrager til det spirende bullish momentum.