Bear Squeeze

Hvað er Bear Squeeze?

Bear kreista er ástand þar sem seljendur neyðast til að hylja stöðu sína þar sem verð hækkar skyndilega og eykur á vaxandi bullish skriðþunga.

Að skilja bjarnarkreistingu

Bearskreisting er skyndileg breyting á markaðsaðstæðum sem neyðir kaupmenn,. sem reyna að hagnast á verðlækkunum, til að kaupa til baka undirliggjandi eignir á hærra verði en þeir seldu fyrir þegar þeir fóru í viðskiptin. Eins og hugtakið gefur til kynna, verða kaupmenn kreistir út úr stöðum sínum, venjulega með tapi.

Barnakreisting getur verið viljandi atburður sem fjármálayfirvöld, eins og seðlabankar,. hafa valdið, eða það gæti verið fylgifiskur markaðssálfræði þar sem viðskiptavakar,. sem nýta sér minnkandi söluþrýsting, efla kauptilraunir sínar til að ýta verðinu á verðbréfinu hærra. Bearskreisting sem seðlabanki hefur hannað er gert í þeim tilgangi að halda uppi verði gjaldmiðils á gjaldeyrismarkaði (FX). Þetta er gert með því að kaupa mikið magn af þeim gjaldmiðli, sem í raun minnkar framboðið á markaðnum, sem leiðir til þess að gjaldmiðillinn styrkist verulega og setur af stað bjarnakreppu.

Þó að það sé algengara á gjaldeyrismörkuðum getur bjarnarkreisting átt sér stað á hvaða markaði sem er þar sem verð á eign er skyndilega keyrt upp. Seljendur sem halda skortstöðu í gjaldmiðlum eða öðrum eignum verða að kaupa á ríkjandi markaðsverði til að standa undir stöðu sinni, sem, miðað við hraðann á ferðinni, hefur oft í för með sér verulegt tap.

Oft er bjarnarkreisting tengd stuttri kreistu,. setningu sem er vinsælli meðal meðalfjárfestis. Stutt squeeze er ástand þar sem mikið skortsverð verðbréf, eins og hlutabréf eða hrávara, hækkar verulega, sem neyðir fleiri skortseljendur til að loka skortstöðum sínum, sem er aðeins til þess fallið að auka þrýstinginn upp á verð þess verðbréfs. Viðskiptavakar sem geta markað markaðinn eru líklegir til að hefja bjarnarkreistingu ef þeir telja aðstæður vera fullkomnar fyrir slíkan atburð.

Á hlutabréfamarkaði er bjarnarkreisting almennt kveikt af jákvæðri þróun sem bendir til þess að hlutabréfið gæti verið að snúa við. Þó að viðsnúningur í eignum hlutabréfa kunni að reynast aðeins tímabundinn, geta nokkrir skortseljendur leyft sér að hætta á hlaupandi tapi á skortstöðunum sínum og kjósa kannski að loka þeim, jafnvel þótt það þýði að taka verulegt tap.

Ef hlutabréf fara að hækka hratt gæti þróunin haldið áfram að aukast vegna þess að skortseljendur munu líklega vilja fara út. Til dæmis, ef hlutabréf hækkar um 15% á einum degi, gætu þeir sem eru með skortstöðu neyðst til að slíta og dekka stöðu sína með því að kaupa hlutabréfið. Ef nógu margir skortseljendur kaupa hlutabréfin til baka hækkar verðið enn hærra.

Hagnast á bjarnarkreistingu

Mótmælendur leita að eignum sem hafa mikla skortvexti - fjölda hlutabréfa sem hafa verið seldir stutt en hefur ekki enn verið tryggður eða lokað. Mótmælendur leita að þessum eignum sérstaklega vegna líkurnar á að stutt kreista eigi sér stað og geta safnað löngum stöðum í mjög stuttu eigninni.

Áhættu- og verðlaunagreiðslan fyrir mjög skort eignaviðskipti í litlum eins tölustöfum er hagstæð fyrir andstæðinga með langar stöður. Áhætta þeirra er takmörkuð við það verð sem greitt er fyrir hana á meðan hagnaðarmöguleikarnir eru ótakmarkaðir. Þessi áhætta er andstæð áhættu-ávinningssniði skortsala sem fræðilega ber ótakmarkað tap ef hlutabréf hækkar hærra við stutta kreistingu.

Dæmi um Bear Squeeze

Lítum á ímyndað líftæknifyrirtæki, Medico, sem er með lyfjaframbjóðanda í háþróuðum klínískum rannsóknum. Töluverðar efasemdir eru meðal fjárfesta um hvort þessi lyfjaframbjóðandi muni virka og þar af leiðandi hafa fimm milljónir af 25 milljón útistandandi hlutabréfum Medico verið skort. Stuttir vextir á Medico eru því 20% og með einni milljón hlutabréfa að meðaltali daglegt viðskiptamagn (ADTV) er skammvaxtahlutfallið (SIR) fimm. Þetta þýðir í rauninni að það myndi taka fimm daga fyrir skortseljendur að kaupa til baka öll hlutabréf Medico sem hafa verið skort seld.

Gerum ráð fyrir að vegna gríðarlegs stutts áhuga hafi Medico lækkað úr $15 fyrir nokkrum mánuðum í $5 skömmu áður en niðurstöður klínískra rannsókna voru birtar. Tilkynning um niðurstöðurnar bendir til þess að lyfjaframbjóðandi Medico virki betur en búist var við. Hlutabréf Medico munu fara upp í fréttirnar, ef til vill upp í 8 dollara eða hærra, þar sem spákaupmenn kaupa hlutabréfin og skortseljendur keppast við að dekka skortstöður sínar, sem leiðir til frekari kaupa og frekari hækkunar á hlutabréfum Medico.

##Hápunktar

• Andstæður kaupmenn safna löngum stöðum í eignum sem eru mjög stuttar í von um að bjarnarkreisting gæti verið í vændum.

• Barnakreisting getur verið viljandi atburður sem fjármálayfirvöld, eins og seðlabankar, hafa valdið, eða það gæti verið fylgifiskur markaðssálfræði þar sem viðskiptavakar, sem nýta sér minnkandi söluþrýsting, auka kauptilraunir sínar til að ýta verðinu á verðbréfinu hærra.

• Bear kreista er ástand þar sem seljendur neyðast til að hylja stöðu sína þar sem verð hækkar skyndilega, sem eykur á vaxandi bullish skriðþunga.