Bear Klem
Hva er en bjørneklem?
En bjørneklemme er en situasjon der selgere blir tvunget til å dekke sine posisjoner når prisene plutselig stiger høyere, noe som øker den voksende bullish momentumet.
Forstå en bjørneklem
En bjørneklemme er en plutselig endring i markedsforholdene som tvinger handelsmenn,. som forsøker å tjene på prisfall, til å kjøpe tilbake underliggende eiendeler til en høyere pris enn de solgte for da de gikk inn i handelen. Som begrepet tilsier, blir tradere presset ut av posisjonene sine, vanligvis med tap.
En bjørneklemme kan være en tilsiktet hendelse utløst av finansielle myndigheter, for eksempel sentralbanker,. eller det kan være et biprodukt av markedspsykologi der markedsmakere,. som utnytter det avtagende salgspresset, intensiverer kjøpsinnsatsen for å presse denne verdipapirprisen høyere. En bjørnepress konstruert av en sentralbank gjøres med den hensikt å støtte opp prisen på en valuta i valutamarkedet (FX). Dette oppnås ved å kjøpe store mengder av den valutaen, noe som i hovedsak reduserer det tilgjengelige tilbudet i markedet, noe som resulterer i at valutaen stiger kraftig og setter i gang en bjørneskvis.
Selv om det er mer vanlig i valutamarkedene, kan en bjørnepress skje i ethvert marked der prisen på en eiendel plutselig blir drevet opp. Selgere som har korte posisjoner i valuta, eller andre eiendeler, må kjøpe til gjeldende markedspris for å dekke sin posisjon, som, gitt farten på bevegelsen, ofte resulterer i betydelige tap.
Ofte er en bjørneskvis assosiert med en kort klem,. en setning som er mer populær blant den gjennomsnittlige investoren. En short squeeze er en situasjon der et sterkt shortet verdipapir, for eksempel en aksje eller råvare, beveger seg kraftig høyere, noe som tvinger flere shortselgere til å stenge sine shortposisjoner, noe som bare bidrar til å øke presset oppover på verdipapirets pris. Markedsskapere som kan hjørne markedet vil sannsynligvis sette i gang en bjørneklemme hvis de anser omstendighetene til å være modne for en slik hendelse.
I aksjemarkedet utløses generelt en bjørneskvis av en positiv utvikling som tyder på at aksjen kan snu. Selv om omslaget i aksjens formuer bare kan vise seg å være midlertidig, har noen få shortselgere råd til å risikere løpende tap på sine shortposisjoner og kan foretrekke å stenge dem, selv om det betyr å ta et betydelig tap.
Hvis en aksje begynner å stige raskt, kan trenden fortsette å eskalere fordi shortselgerne sannsynligvis vil ut. For eksempel, hvis en aksje stiger 15 % på en dag, kan de med korte posisjoner bli tvunget til å avvikle og dekke sin posisjon ved å kjøpe aksjen. Hvis nok shortselgere kjøper tilbake aksjen, går prisen enda høyere.
Dra nytte av en bjørneklem
Motstridende ser etter eiendeler som har stor kort rente - antall aksjer som er solgt short, men som ennå ikke er dekket eller stengt ute. Motstridende ser etter disse eiendelene spesifikt på grunn av sjansen for at en short squeeze skjer og kan samle lange posisjoner i den sterkt shortede eiendelen.
Risiko-belønningsutbetalingen for en kraftig shorted aktivahandel med lave enkeltsifrede er gunstig for kontrarister med lange posisjoner. Deres risiko er begrenset til prisen som betales for det, mens profittpotensialet er ubegrenset. Denne risikoen er i motsetning til risiko-belønningsprofilen til shortselgeren, som teoretisk sett bærer ubegrensede tap hvis aksjen stiger høyere ved en short squeeze.
Eksempel på en Bear Squeeze
Tenk på et hypotetisk bioteknologiselskap, Medico, som har en medikamentkandidat i avanserte kliniske studier. Det er betydelig skepsis blant investorer til hvorvidt denne medikamentkandidaten vil fungere, og som et resultat har fem millioner av Medicos 25 millioner utestående aksjer blitt shortet. Kortrente på Medico er derfor 20 %, og med gjennomsnittlig daglig handelsvolum (ADTV) på en million aksjer er kortrenteforholdet (SIR) fem. Dette betyr i hovedsak at det vil ta fem dager for shortselgere å kjøpe tilbake alle Medico-aksjer som er solgt short.
Anta at på grunn av den enorme korte interessen, hadde Medico falt fra $15 for noen måneder siden til $5 kort tid før utgivelsen av resultatene fra kliniske forsøk. Kunngjøringen av resultatene indikerer at Medicos legemiddelkandidat fungerer bedre enn forventet. Medicos aksjer vil gape opp på nyhetene, kanskje til $8 eller høyere, ettersom spekulanter kjøper aksjen og shortselgere prøver å dekke sine korte posisjoner, noe som fører til ytterligere kjøp og ytterligere styrking av Medicos aksjer.
##Høydepunkter
Motstridende tradere akkumulerer lange posisjoner i sterkt shortede eiendeler i håp om at en bjørneskvis kan være i ferd med å komme.
En bjørneklemme kan være en tilsiktet hendelse utløst av finansmyndigheter, som sentralbanker, eller det kan være et biprodukt av markedspsykologi der markedsmakere, som drar fordel av det avtagende salgspresset, intensiverer kjøpsinnsatsen for å presse verdipapirets pris høyere.
En bjørneklemme er en situasjon der selgere blir tvunget til å dekke sine posisjoner ettersom prisene plutselig stiger høyere, noe som legger til det voksende bullish momentumet.
