Beruang Picit

Apakah Itu Picit Beruang?

Bear squeeze ialah situasi di mana penjual terpaksa menutup kedudukan mereka kerana harga tiba-tiba naik lebih tinggi, menambah momentum kenaikan harga yang sedang berkembang.

Memahami Picit Beruang

Bear squeeze ialah perubahan mendadak dalam keadaan pasaran yang memaksa peniaga,. yang cuba mengaut keuntungan daripada penurunan harga, untuk membeli balik aset asas pada harga yang lebih tinggi daripada yang dijual semasa memasuki perdagangan. Seperti yang tersirat dalam istilah itu, peniaga terkeluar dari kedudukan mereka, biasanya mengalami kerugian.

Regangan beruang boleh menjadi peristiwa yang disengajakan yang dicetuskan oleh pihak berkuasa kewangan, seperti bank pusat,. atau ia boleh menjadi hasil sampingan psikologi pasaran di mana pembuat pasaran,. mengambil kesempatan daripada penurunan tekanan jualan, mempergiatkan usaha membeli mereka untuk menaikkan harga keselamatan itu. Pemerasan beruang yang direkayasa oleh bank pusat dilakukan dengan tujuan untuk menaikkan harga mata wang dalam pasaran pertukaran asing (FX). Ini dicapai dengan membeli sejumlah besar mata wang itu, pada dasarnya mengurangkan bekalan yang ada di pasaran, yang mengakibatkan mata wang itu meningkat mendadak dan mencetuskan tekanan beruang.

Walaupun ia lebih biasa dalam pasaran mata wang, tekanan beruang boleh berlaku di mana-mana pasaran di mana harga aset dinaikkan secara tiba-tiba. Penjual yang memegang kedudukan pendek dalam mata wang, atau aset lain, mesti membeli pada harga pasaran semasa untuk menampung kedudukan mereka, yang, memandangkan kelajuan pergerakan, sering mengakibatkan kerugian yang ketara.

Selalunya picitan beruang dikaitkan dengan picitan pendek,. frasa yang lebih popular dengan pelabur biasa. Picitan singkat ialah situasi di mana sekuriti yang terputus secara besar-besaran, seperti saham atau komoditi, bergerak lebih tinggi secara mendadak, memaksa lebih ramai penjual pendek menutup kedudukan jual mereka, yang hanya berfungsi untuk menambah tekanan ke atas pada harga sekuriti itu. Pembuat pasaran yang boleh menyudutkan pasaran berkemungkinan akan memulakan tekanan beruang jika mereka menganggap keadaan sudah matang untuk acara sedemikian.

Dalam pasaran ekuiti,. penurunan harga biasanya dicetuskan oleh perkembangan positif yang menunjukkan saham mungkin berubah. Walaupun pemulihan dalam nasib saham mungkin hanya terbukti sementara, beberapa penjual pendek mampu mengambil risiko kerugian lari pada kedudukan jual mereka dan mungkin memilih untuk menutupnya, walaupun ia bermakna mengambil kerugian yang besar.

Jika saham mula meningkat dengan cepat, arah aliran mungkin terus meningkat kerana penjual pendek berkemungkinan mahu keluar. Sebagai contoh, jika saham meningkat 15% dalam satu hari, mereka yang mempunyai kedudukan pendek mungkin dipaksa untuk mencairkan dan menutup kedudukan mereka dengan membeli saham tersebut. Jika penjual pendek yang mencukupi membeli semula saham, harga akan menjadi lebih tinggi.

Mendapat Keuntungan daripada Picit Beruang

Kontrarian mencari aset yang mempunyai faedah pendek yang berat — bilangan saham yang telah dijual pendek tetapi masih belum dilindungi atau ditutup. Kontrarian mencari aset ini secara khusus kerana kemungkinan rempitan singkat berlaku dan mungkin mengumpul posisi beli dalam aset yang sangat pendek.

Ganjaran risiko untuk perdagangan aset yang sangat pendek dalam digit tunggal yang rendah adalah menguntungkan bagi lawan yang mempunyai kedudukan panjang. Risiko mereka terhad kepada harga yang dibayar untuknya, manakala potensi keuntungan tidak terhad. Risiko ini bertentangan dengan profil risiko-ganjaran penjual pendek yang, secara teorinya, menanggung kerugian tanpa had jika saham melonjak lebih tinggi pada masa yang singkat.

Contoh Picit Beruang

Pertimbangkan syarikat bioteknologi hipotesis, Medico, yang mempunyai calon ubat dalam ujian klinikal lanjutan. Terdapat banyak keraguan di kalangan pelabur tentang sama ada calon dadah ini akan berjaya dan, akibatnya, lima juta daripada 25 juta saham tertunggak Medico telah dipendekkan. Oleh itu, faedah pendek pada Medico ialah 20%, dan dengan purata volum dagangan harian (ADTV) sebanyak satu juta saham, nisbah faedah pendek (SIR) ialah lima. Ini pada asasnya bermakna bahawa ia akan mengambil masa lima hari untuk penjual pendek untuk membeli balik semua saham Medico yang telah dijual pendek.

Anggapkan kerana minat singkat yang besar, Medico telah menurun daripada $15 beberapa bulan lalu kepada $5 sejurus sebelum keluaran keputusan percubaan klinikal. Pengumuman keputusan menunjukkan bahawa calon ubat Medico berfungsi lebih baik daripada yang dijangkakan. Saham Medico akan mengalami jurang pada berita, mungkin kepada $8 atau lebih tinggi, kerana spekulator membeli saham dan penjual pendek berebut-rebut untuk menutup kedudukan jual mereka, yang membawa kepada pembelian selanjutnya dan peningkatan lagi saham Medico.

##Sorotan

• Peniaga yang bertentangan mengumpul posisi beli dalam aset yang sangat pendek dengan harapan bahawa tekanan beruang mungkin akan berlaku.

• Serangan beruang boleh menjadi peristiwa yang disengajakan yang dicetuskan oleh pihak berkuasa kewangan, seperti bank pusat, atau ia boleh menjadi hasil sampingan psikologi pasaran di mana pembuat pasaran, mengambil kesempatan daripada penurunan tekanan jualan, mempergiatkan usaha membeli mereka untuk menaikkan harga keselamatan itu.

• Himpitan beruang ialah situasi di mana penjual terpaksa menutup kedudukan mereka apabila harga tiba-tiba naik lebih tinggi, menambah momentum kenaikan harga yang sedang berkembang.