ベンチマークボンド

##ベンチマークボンドとは何ですか？

ベンチマーク債は、他の債券のパフォーマンスを測定するための基準を提供する債券です。国債は、ほとんどの場合、実行中の米国債などのベンチマーク債として使用されます。

ベルウェザー発行の例と呼ばれることもあります。

##ベンチマーク債の仕組み

S＆P 500やダウジョーンズ工業株30種平均（DJIA）のようなベンチマークエクイティは、市場で取引されている会社の株式のパフォーマンスを追跡するために使用されます。株式投資家は、ベンチマークで類似の株式と会社の株式を比較して、会社の株式がどのレベルで実行されているかを理解できます。ベンチマーク債の概念はベンチマークエクイティに似ていますが、ベンチマーク債の動作は少し異なります。

基本的に、ベンチマーク債は他の債券の価格が反応する証券です。債券投資家とファンドマネージャーは、ベンチマーク債を債券のパフォーマンスを測定し、ベンチマーク収益を超える需要収益率を理解するための基準として使用します。適切で有用な比較のために、ベンチマークとそれに対して測定される債券は、同等の流動性、発行サイズ、およびクーポンを持っている必要があります。たとえば、米国財務省の10年債は、主に市場の10年債のベンチマークとして使用されます。財務省証券は、米国政府の十分な信頼と信用によって保証されたリスクのない投資であると見なされているため、これらの証券はリスクのないリターンを提供します。国債よりもリスクが高いと思われる10年社債のリターンを測定したい投資家は、利回りを10年国債と比較します。 10年債の利回りが2.85％になる場合、投資家は社債発行者に2.85％を超えるリスクプレミアムを要求します。

より具体的には、ベンチマーク債は、特定の満期内の最新の発行物です。債券の特性によって、ベンチマークとして含めるエクイティに関する決定が決定されますが、ベンチマーク債やベンチマーク債の交換など、ベンチマークインデックスで表される企業の運営に関する幅広い規則に従って委員会が決定します。特徴には、満期日、信用格付け、発行規模、流動性などがあります。記載された基準を満たす債券がベンチマークとして含まれています。さらに、債券インデックスの構成要素を変更する可能性のあるリバランス日に、インデックス基準を満たさなくなった債券は削除され、基準を満たしている新しい債券が追加されます。

##ベンチマーク債の例

たとえば、財務省は、5年債のベンチマーク債として使用される5年債を頻繁に発行および再発行します。月と年が経過するにつれて、5年債の満期日は、満期日になるまで4.5、4、3.8、3.7、3年などに短縮されます。ただし、通常の金利環境では、債券が満期に近づくにつれて債券利回りは低下します。事実上、長期債は短期債よりも利回りが高くなります。したがって、成熟度に近づくベンチマークは、連続的に低い利回りで評価されます。利回りを回復させるために、政府はさらに5年債を発行します。この最新号は、5年債のベンチマーク債として以前の号に取って代わります。

##ハイライト

-株式インデックスに対する株式パフォーマンスのベンチマークと同様に、ベンチマーク債は債券投資またはポートフォリオマネージャーのパフォーマンスを測定するために使用されます。

-ベンチマーク債は、他の債券が測定される債券のリスクまたはリターンの標準的な尺度です。

-ベンチマーク債は、最も格付けが高く流動性の高い債務と見なされているため、通常は実行中の財務省です。