Título de referência
O que é um tÃtulo de referência?
Um tÃtulo de referência é um tÃtulo que fornece um padrão em relação ao qual o desempenho de outros tÃtulos pode ser medido. Os tÃtulos do governo são quase sempre usados como tÃtulos de referência, como tÃtulos do Tesouro dos EUA em circulação.
Um tÃtulo de referência à s vezes é referido como um exemplo de emissão de referência ou emissão de referência.
Como funcionam os tÃtulos de referência
O patrimônio de referência, como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average (DJIA), é usado para acompanhar o desempenho das ações das empresas negociadas nos mercados. Os investidores em ações podem fazer uma comparação das ações de uma empresa com patrimônio semelhante no benchmark para entender em que nÃvel as ações da empresa estão se saindo. O conceito de um tÃtulo de referência é semelhante ao patrimônio de referência, mas um tÃtulo de referência funciona de maneira ligeiramente diferente.
Essencialmente, o tÃtulo de referência é um tÃtulo ao qual os preços de outros tÃtulos reagem. Investidores de tÃtulos e gestores de fundos usam o tÃtulo de referência como parâmetro para medir o desempenho dos tÃtulos e para entender qual taxa de retorno a demandar além do retorno de referência. Para que uma comparação seja apropriada e útil, o benchmark e o tÃtulo que está sendo medido em relação a ele devem ter liquidez, tamanho de emissão e cupom comparáveis. Por exemplo, o tÃtulo do Tesouro dos EUA de 10 anos é usado principalmente como referência para tÃtulos de 10 anos no mercado. Como os tÃtulos do Tesouro são considerados investimentos sem risco garantidos pela plena fé e crédito do governo dos EUA, esses tÃtulos oferecem um retorno livre de risco. Um investidor que queira avaliar o retorno de um tÃtulo corporativo de 10 anos,. que provavelmente tem mais risco do que um tÃtulo do governo,. comparará o rendimento com o tÃtulo do Tesouro de 10 anos. Se o rendimento de um T-bond de 10 anos for de 2,85%, o investidor exigirá um prêmio de risco acima de 2,85% dos emissores de tÃtulos corporativos.
Mais especificamente, o tÃtulo de referência é a última emissão dentro de um determinado vencimento. Enquanto as caracterÃsticas do tÃtulo determinam a decisão sobre qual patrimônio incluir como referência é feita por um comitê seguindo regras amplas sobre as operações das empresas representadas por um Ãndice de referência, incluindo um tÃtulo de referência ou substituição de um tÃtulo de referência por outro. As caracterÃsticas incluem data de vencimento, classificação de crédito,. tamanho da emissão e liquidez. Um tÃtulo que atende aos critérios declarados é incluÃdo como referência. Além disso, na data do rebalanceamento, o que pode alterar os constituintes do Ãndice de tÃtulos, os tÃtulos que não mais atendem aos critérios do Ãndice serão removidos e quaisquer novos tÃtulos que atendam aos critérios serão adicionados.
Exemplos de tÃtulos de referência
O Tesouro, por exemplo, emite e reemite tÃtulos de 5 anos, usados como referência para tÃtulos de 5 anos, com frequência. Com o passar dos meses e anos, a data de vencimento do tÃtulo de 5 anos reduz para 4,5, 4, 3,8, 3,7, 3 anos e assim por diante, até atingir sua data de vencimento. No entanto, em um ambiente de taxa de juros normal, os rendimentos dos tÃtulos caem à medida que o tÃtulo se aproxima do vencimento. Com efeito, tÃtulos de longo prazo têm rendimentos mais elevados do que tÃtulos de curto prazo. Portanto, um benchmark que se aproxime da maturidade será avaliado em rendimentos sucessivamente mais baixos. Para trazer o rendimento de volta, o governo emitirá outro tÃtulo de 5 anos. Esta última emissão substituirá a emissão mais antiga como tÃtulo de referência para tÃtulos de 5 anos.
##Destaques
Semelhante ao benchmarking do desempenho de ações em relação a um Ãndice de ações, um tÃtulo de referência é usado para medir o desempenho de investimentos de renda fixa ou gestores de portfólio.
Um tÃtulo de referência é uma medida padrão do risco ou retorno de um tÃtulo em relação ao qual outros tÃtulos são medidos.
Os tÃtulos de referência são tipicamente tÃtulos do Tesouro em execução, uma vez que são considerados as dÃvidas mais bem avaliadas e lÃquidas.
