Viðmið skuldabréf
Hvað er viðmiðunarskuldabréf?
Viðmiðunarskuldabréf er skuldabréf sem veitir staðal sem hægt er að mæla frammistöðu annarra skuldabréfa á móti. Ríkisskuldabréf eru nánast alltaf notuð sem viðmiðunarskuldabréf eins og bandarísk ríkisskuldabréf sem eru í gangi .
Viðmiðunarskuldabréf er stundum nefnt sem dæmi um viðmiðunarútgáfu eða bjölluútgáfu.
Hvernig viðmiðunarskuldabréf virka
Viðmiðun hlutabréfa, eins og S&P 500 eða Dow Jones Industrial Average (DJIA), er notað til að fylgjast með frammistöðu hlutabréfaviðskipta fyrirtækja á mörkuðum. Hlutafjárfjárfestar geta gert samanburð á hlutabréfum fyrirtækis með svipað eigið fé í viðmiðuninni til að skilja á hvaða stigi hlutabréf fyrirtækisins eru. Hugtakið viðmiðunarskuldabréf er svipað og viðmiðunarbréf, en viðmiðunarskuldabréf virkar á aðeins annan hátt.
Í meginatriðum er viðmiðunarbréfið verðbréf sem verð annarra skuldabréfa bregðast við. Skuldabréfafjárfestar og sjóðsstjórar nota viðmiðunarskuldabréfið sem mælikvarða til að mæla árangur skuldabréfa og til að skilja hvaða ávöxtun eftirspurnar er umfram viðmiðunarávöxtun. Til þess að samanburður sé viðeigandi og gagnlegur ætti viðmiðið og skuldabréfið sem verið er að mæla á móti því að hafa sambærilega lausafjárstöðu, útgáfustærð og afsláttarmiða. Til dæmis er 10 ára bandarískt ríkisbréf að mestu notað sem viðmið fyrir 10 ára skuldabréf á markaði. Vegna þess að ríkisverðbréf eru talin vera áhættulausar fjárfestingar sem tryggðar eru af fullri trú og inneign bandaríska ríkisins, bjóða þessi verðbréf áhættulausa ávöxtun. Fjárfestir sem vill meta ávöxtun 10 ára fyrirtækjaskuldabréfs,. sem hefur líklega meiri áhættu en ríkisskuldabréf,. mun bera saman ávöxtunarkröfuna við 10 ára ríkisbréf. Ef ávöxtunarkrafan á 10 ára ríkisskuldabréfi fer í 2,85% mun fjárfestirinn krefjast áhættuálags yfir 2,85% frá útgefendum fyrirtækjaskuldabréfa.
Nánar tiltekið er viðmiðunarbréfið nýjasta útgáfan á tilteknum tíma. Þó að eiginleikar skuldabréfsins ráði ákvörðun um hvaða eigið fé eigi að taka með sem viðmiðun er tekin af nefnd sem fer eftir víðtækum reglum um rekstur þeirra fyrirtækja sem viðmiðunarvísitala táknar, þ. Einkenni eru meðal annars gjalddagi, lánshæfismat,. stærð útgáfu og lausafjárstöðu. Skuldabréf sem uppfyllir tilgreind skilyrði er innifalið sem viðmið. Að auki, á endurjöfnunardegi, sem gæti breytt hlutföllum vísitölu skuldabréfa, verða skuldabréf sem uppfylla ekki lengur vísitöluviðmiðin fjarlægð og nýjum skuldabréfum sem uppfylla skilyrðin bætast við.
Dæmi um viðmiðunarskuldabréf
Ríkissjóður gefur til dæmis út og endurútgefur 5 ára skuldabréf, notuð sem viðmiðunarskuldabréf fyrir 5 ára skuldabréf, reglulega. Eftir því sem mánuðir og ár líða minnkar 5 ára gjalddagi skuldabréfa í 4,5, 4, 3,8, 3,7, 3 ár, og svo framvegis, þar til það nær gjalddaga. Hins vegar, í venjulegu vaxtaumhverfi, lækkar ávöxtunarkrafa skuldabréfa þegar skuldabréfið nálgast gjalddaga. Í raun hafa lengri skuldabréf hærri ávöxtun en styttri skuldabréf. Þess vegna verður viðmið sem nálgast gjalddaga metið með lægri ávöxtunarkröfu. Til að koma ávöxtunarkröfunni aftur upp mun ríkið gefa út annað 5 ára skuldabréf. Þessi nýjasta útgáfa mun leysa eldri útgáfuna af hólmi sem viðmiðunarbréf fyrir 5 ára skuldabréf.
##Hápunktar
Svipað og viðmiðun hlutabréfa á móti hlutabréfavísitölu er viðmiðunarskuldabréf notað til að mæla frammistöðu skuldabréfafjárfestinga eða eignastýringa.
Viðmiðunarskuldabréf er staðall mælikvarði á áhættu eða ávöxtun skuldabréfs sem önnur skuldabréf eru mæld á móti.
Viðmiðunarskuldabréf eru venjulega ríkisskuldabréf þar sem þau eru talin hæst metin og seljanlegast.
