ブレースガタレクムシエラ（BGM）モデル

##ブレースガタレクムシエラ（BGM）モデルとは何ですか？

ブレースガタレクムシエラモデル（BGM）は、ロンドン銀行間提供レート（LIBOR）を使用して金利デリバティブの価格を決定する非線形財務モデルです。 Brace Gatarek Musiela（BGM）は、市場相場のレートを調べて価格をモデル化します。これは、LIBOR市場でスワップションとカプレット（LIBORの呼び出し）の価格を設定するときに最も頻繁に使用されます。

ブレースガタレクムシエラモデルはLIBORマーケットモデルとしても知られています。

##ブレースガタレクムシエラ（BGM）モデルを理解する

瞬間的なショートレートを使用するハルホワイトモデルや、瞬間的なフォワードレートを使用するヒース-ジャローモートン（HJM）モデルとは異なり、ブレースガタレクムシエラモデル（BGM）モデルは、観察可能なレートのみを使用します。 LIBORレート。 BGMモデルは、広く使用されているブラックショールズ微分モデルの変形であるブラックのモデルとも一致しています。

LIBORの責任者であるIntercontinentalExchangeは、12月以降1週間および2か月のUSDLIBORの公開を停止します。他のすべてのLIBORは、2023年6月30日以降に廃止されます。

##BGMモデルの使用

フォワードレートは特定の時間枠に適用され、他のフォワードレートと相関するため、ペイオフをフォワードレート（利回り）に分解できる場合、BGMモデルは投資の価格を決定できます。投資家は、さまざまな変動性と相関関係を使用してシミュレーションを実行し、クーポンを割引して公正価値を決定できます。

London Interbank Offering Rateは、ロンドンの主要銀行のそれぞれが他の銀行から借りた場合に請求されると見積もられた金利の平均です。通常、LiborまたはLIBORと略されます。