Brace Gatarek Musiela (BGM) modell

Vad är Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen?

Brace Gatarek Musiela Model (BGM) är en icke-linjär finansiell modell som använder London Interbank Offered Rate (LIBOR) för att prissätta räntederivat. Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen priser genom att undersöka marknadsnoterade priser. Det används oftast vid prissättning av swaptioner och caplets (en call on LIBOR) på LIBOR-marknaden.

Brace Gatarek Musiela-modellen är också känd som LIBOR-marknadsmodellen.

Förstå Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen

Till skillnad från Hull-White-modellen,. som använder den momentana korta räntan, eller Heath-Jarrow-Morton (HJM)-modellen, som använder den momentana terminskursen, använder Brace Gatarek Musiela Model (BGM)-modellen bara räntor som är observerbara: framåt: framåt LIBOR-räntor. BGM-modellen överensstämmer också med Blacks modell, som är en variant av den mycket använda Black-Scholes-derivatmodellen.

Intercontinental Exchange, den myndighet som ansvarar för LIBOR, kommer att sluta publicera en veckas och två månaders USD LIBOR efter dec. 31, 2021. All annan LIBOR kommer att upphöra efter den 30 juni 2023 .

Användning av BGM-modell

BGM-modellen kan fastställa ett pris för en investering om utdelningen kan delas upp i terminsräntor (avkastning), eftersom terminsräntor gäller för en specifik tidsram och korrelerar med andra terminsräntor. Investerare kan köra simuleringar med de olika volatiliteterna och korrelationerna och sedan fastställa det verkliga värdet genom att diskontera kuponger.

London Interbank Offered Rate är genomsnittet av de räntor som uppskattas av var och en av de ledande bankerna i London som den skulle debiteras om den skulle låna från andra banker. Det förkortas vanligtvis till Libor eller LIBOR.