Brace Gatarek Musiela (BGM) Modell

Was ist das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell?

Das Brace Gatarek Musiela Model (BGM) ist ein nichtlineares Finanzmodell, das den London Interbank Offered Rate (LIBOR) verwendet, um Zinsderivate zu bewerten. Das Modell Brace Gatarek Musiela (BGM) bewertet Wertpapiere, indem es marktnotierte Kurse untersucht. Es wird am häufigsten verwendet, wenn Swaptions und Caplets (ein Call auf den LIBOR) auf dem LIBOR-Markt bewertet werden.

Das Brace Gatarek Musiela-Modell ist auch als LIBOR-Marktmodell bekannt.

Das Brace Gatarek Musiela (BGM)-Modell verstehen

Im Gegensatz zum Hull-White-Modell,. das den sofortigen Kurzkurs verwendet, oder dem Heath-Jarrow-Morton (HJM)-Modell, das den sofortigen Terminkurs verwendet, verwendet das Brace Gatarek Musiela Model (BGM)-Modell nur Kurse, die beobachtbar sind: Vorwärts LIBOR-Sätze. Das BGM-Modell stimmt auch mit dem Black-Modell überein, das eine Variante des weit verbreiteten Black-Scholes-Derivatmodells ist.

Die für den LIBOR zuständige Behörde Intercontinental Exchange stellt die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 ein. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt .

Verwendung des BGM-Modells

Das BGM-Modell kann einen Preis für eine Investition bestimmen, wenn die Auszahlung in Terminkurse (Renditen) heruntergebrochen werden kann, da Terminkurse für einen bestimmten Zeitraum gelten und mit anderen Terminkursen korrelieren. Investoren können Simulationen mit den verschiedenen Volatilitäten und Korrelationen durchführen und dann den fairen Wert durch Diskontierung von Coupons bestimmen.

Der London Interbank Offered Rate ist der Durchschnitt der von jeder der führenden Banken in London geschätzten Zinssätze, die ihr berechnet würden, wenn sie bei anderen Banken Geld leihen würde. Er wird üblicherweise mit Libor oder LIBOR abgekürzt.