Bøjle Gatarek Musiela (BGM) Model

Hvad er Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen?

Brace Gatarek Musiela Model (BGM) er en ikke-lineær finansiel model, der bruger London Interbank Offered Rate (LIBOR) til at prissætte rentederivater. Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen priser ved at undersøge markedsnoterede priser. Det bruges oftest ved prissætning af swaptions og caplets (et opkald på LIBOR) på LIBOR-markedet.

Brace Gatarek Musiela-modellen er også kendt som LIBOR-markedsmodellen.

Forståelse af Brace Gatarek Musiela (BGM)-modellen

I modsætning til Hull-White-modellen,. som bruger den øjeblikkelige korte rate, eller Heath-Jarrow-Morton (HJM)-modellen, som bruger den øjeblikkelige forward rate, bruger Brace Gatarek Musiela Model (BGM) modellen kun kurser, der er observerbare: fremad LIBOR satser. BGM-modellen stemmer også overens med Blacks model, som er en variant af den meget brugte Black-Scholes-afledte model.

Den interkontinentale børs, den myndighed, der er ansvarlig for LIBOR, stopper med at udgive en uge og to måneders USD LIBOR efter dec. 31, 2021. Al anden LIBOR vil blive afbrudt efter den 30. juni 2023 .

Brug af BGM-modellen

BGM-modellen kan bestemme en pris for en investering, hvis udbyttet kan opdeles i terminsrenter (afkast), da terminskurser gælder for en bestemt tidsramme og korrelerer med andre terminskurser. Investorer kan køre simuleringer ved hjælp af de forskellige volatiliteter og korrelationer og derefter bestemme dagsværdien ved at diskontere kuponer.

London Interbank Offered Rate er gennemsnittet af rentesatser anslået af hver af de førende banker i London, som det ville blive opkrævet, hvis det lånte fra andre banker. Det er normalt forkortet til Libor eller LIBOR.