Brace Gatarek Musiela (BGM) líkan

Hvað er Brace Gatarek Musiela (BGM) líkanið?

Brace Gatarek Musiela líkanið (BGM) er ólínulegt fjármálalíkan sem notar London Interbank Offered Rate (LIBOR) til að verðleggja vaxtaafleiður. Brace Gatarek Musiela (BGM) líkanið verð með því að skoða markaðsverð. Það er oftast notað við verðlagningu skiptasamninga og caplets (símtal á LIBOR) á LIBOR markaði.

Brace Gatarek Musiela líkanið er einnig þekkt sem LIBOR markaðslíkanið.

Að skilja Brace Gatarek Musiela (BGM) líkanið

Ólíkt Hull-White líkaninu,. sem notar tafarlausa stutta gengi, eða Heath-Jarrow-Morton (HJM) líkaninu, sem notar augnabliks framvirka gengi, notar Brace Gatarek Musiela líkanið (BGM) líkanið aðeins vexti sem sjáanlegir eru: áfram LIBOR vextir. BGM líkanið er einnig í samræmi við líkan Black, sem er afbrigði af hinu mikið notaða Black-Scholes afleiðu líkani.

Intercontinental Exchange, yfirvaldið sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða USD LIBOR eftir desember. 31, 2021. Öll önnur LIBOR verður hætt eftir 30. júní 2023 .

Notkun BGM líkansins

BGM líkanið getur ákvarðað verð fyrir fjárfestingu ef hægt er að skipta útborguninni niður í framvirka vexti (ávöxtun), þar sem framvirkir vextir eiga við tiltekinn tímaramma og tengjast öðrum framvirkum vöxtum. Fjárfestar geta keyrt eftirlíkingar með því að nota hinar ýmsu sveiflur og fylgni og ákvarða síðan gangvirði með því að gefa afsláttarmiða.

The London Millibank Offered Rate er meðaltal vaxta sem áætlaðir eru af hverjum fremstu bönkum í London sem það yrði rukkað ef það tæki lán frá öðrum bönkum. Það er venjulega skammstafað Libor eða LIBOR.