Modello Brace Gatarek Musiela (BGM).
Qual è il modello Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Il modello Brace Gatarek Musiela (BGM) è un modello finanziario non lineare che utilizza il London Interbank Offered Rate (LIBOR) per valutare i derivati sui tassi di interesse. Il modello Brace Gatarek Musiela (BGM) quota i titoli esaminando i tassi quotati sul mercato. Viene utilizzato più frequentemente quando si quotano swaption e caplet (una chiamata su LIBOR) sul mercato LIBOR.
Il modello Brace Gatarek Musiela è anche conosciuto come il modello di mercato LIBOR.
Comprendere il modello Brace Gatarek Musiela (BGM).
A differenza del modello Hull-White,. che utilizza il tasso breve istantaneo, o del modello Heath-Jarrow-Morton (HJM), che utilizza il tasso forward istantaneo, il modello Brace Gatarek Musiela Model (BGM) utilizza solo tassi osservabili: forward Tariffe LIBOR. Il modello BGM è anche coerente con il modello di Black, che è una variante del modello derivato di Black-Scholes ampiamente utilizzato.
L'Intercontinental Exchange, l'autorità responsabile del LIBOR, interromperà la pubblicazione di USD LIBOR a una settimana e due mesi dopo il 31 dicembre 2021. Tutti gli altri LIBOR verranno sospesi dopo il 30 giugno 2023 .
Usi del modello BGM
Il modello BGM può determinare un prezzo per un investimento se il guadagno può essere scomposto in tassi a termine (rendimenti), poiché i tassi a termine si applicano a un arco di tempo specifico e sono correlati ad altri tassi a termine. Gli investitori possono eseguire simulazioni utilizzando le varie volatilità e correlazioni, quindi determinare il valore equo scontando le cedole.
Il London Interbank Offered Rate è la media dei tassi di interesse stimati da ciascuna delle principali banche di Londra che verrebbero addebitati se prendesse in prestito da altre banche. Di solito è abbreviato in Libor o LIBOR.
