Brace Gatarek Musiela (BGM) Modèle

Qu'est-ce que le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM) ?

Le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM) est un modèle financier non linéaire qui utilise le London Interbank Offered Rate (LIBOR) pour évaluer les dérivés de taux d'intérêt. Le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM) évalue les titres en examinant les taux cotés sur le marché. Il est utilisé le plus souvent lors de la tarification des swaptions et des caplets (un appel au LIBOR) sur le marché du LIBOR.

Le modèle Brace Gatarek Musiela est également connu sous le nom de modèle de marché LIBOR.

Comprendre le modèle Brace Gatarek Musiela (BGM)

Contrairement au modèle Hull-White,. qui utilise le taux court instantané, ou au modèle Heath-Jarrow-Morton (HJM), qui utilise le taux à terme instantané, le modèle Brace Gatarek Musiela Model (BGM) n'utilise que des taux observables : Taux LIBOR. Le modèle BGM est également cohérent avec le modèle de Black, qui est une variante du modèle dérivé de Black-Scholes largement utilisé.

L'Intercontinental Exchange, l'autorité responsable du LIBOR, cessera de publier le LIBOR USD à une semaine et à deux mois après le 31 décembre 2021. Tous les autres LIBOR seront interrompus après le 30 juin 2023 .

Utilisations du modèle BGM

Le modèle BGM peut déterminer un prix pour un investissement si le gain peut être décomposé en taux à terme (rendements), puisque les taux à terme s'appliquent à une période spécifique et sont en corrélation avec d'autres taux à terme. Les investisseurs peuvent effectuer des simulations en utilisant les différentes volatilités et corrélations, puis déterminer la juste valeur en actualisant les coupons.

Le taux interbancaire offert à Londres est la moyenne des taux d'intérêt estimés par chacune des principales banques de Londres qui lui seraient facturés si elle empruntait auprès d'autres banques. Il est généralement abrégé en Libor ou LIBOR.