Brace Gatarek Musiela (BGM) malli

Mikä on Brace Gatarek Musiela (BGM) -malli?

Brace Gatarek Musiela -malli (BGM) on epälineaarinen rahoitusmalli, joka käyttää Lontoon Interbank Offered Rate (LIBOR) -korkoa korkojohdannaisten hinnoitteluun. Brace Gatarek Musiela (BGM) -mallin hinnat tutkimalla markkinoiden noteerattuja hintoja. Sitä käytetään useimmiten hinnoitettaessa vaihtosopimuksia ja capletteja (LIBOR-puhelu) LIBOR-markkinoilla.

Brace Gatarek Musiela -malli tunnetaan myös LIBOR-markkinamallina.

Brace Gatarek Musiela (BGM) -mallin ymmärtäminen

Toisin kuin Hull-White malli,. joka käyttää hetkellistä lyhyttä kurssia tai Heath-Jarrow-Morton (HJM) malli, joka käyttää hetkellistä termiinikurssia, Brace Gatarek Musiela Model (BGM) malli käyttää vain kursseja, jotka ovat havaittavissa: eteenpäin. LIBOR-korot. BGM-malli on myös yhdenmukainen Blackin mallin kanssa, joka on muunnos laajalti käytetystä Black-Scholes-johdannaismallista.

Intercontinental Exchange, LIBORista vastaava viranomainen, lopettaa viikon ja kahden kuukauden USD LIBORin julkaisemisen joulukuun jälkeen. 31.6.2021. Kaikki muut LIBOR-maksut lopetetaan 30.6.2023 jälkeen .

Taustamusiikkimallin käyttötarkoitukset

BGM-malli voi määrittää sijoituksen hinnan, jos voitto voidaan jakaa termiinikoroksiksi (tuotoksiksi), koska termiinikurssit koskevat tiettyä ajanjaksoa ja korreloivat muiden termiinikurssien kanssa. Sijoittajat voivat suorittaa simulaatioita käyttämällä erilaisia volatiliteettia ja korrelaatioita ja määrittää sitten käyvän arvon diskonttaamalla kuponkeja.

Lontoon Interbank Offered Rate on kunkin Lontoon johtavan pankin arvioimien korkojen keskiarvo, joita se veloittaisi, jos se lainaisi muilta pankeilta. Se on yleensä lyhennetty Libor tai LIBOR.