Brace Gatarek Musiela (BGM) Modelo

Qual é o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)?

O Brace Gatarek Musiela Model (BGM) é um modelo financeiro não linear que usa a London Interbank Offered Rate (LIBOR) para precificar derivativos de taxas de juros. Os preços do modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) examinando as taxas cotadas no mercado. É usado com mais frequência ao precificar swaps e caplets (uma chamada na LIBOR) no mercado LIBOR.

O Modelo Brace Gatarek Musiela também é conhecido como modelo de mercado LIBOR.

Entendendo o Modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)

Ao contrário do modelo Hull-White,. que usa a taxa curta instantânea, ou do modelo Heath-Jarrow-Morton (HJM), que usa a taxa direta instantânea, o modelo Brace Gatarek Musiela Model (BGM) usa apenas taxas que são observáveis: forward taxas LIBOR. O modelo BGM também é consistente com o modelo de Black, que é uma variante do modelo derivado de Black-Scholes amplamente utilizado.

A Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar USD LIBOR de uma semana e dois meses após 1º de dezembro. 31 de junho de 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023 .

Usos do modelo BGM

O modelo BGM pode determinar um preço para um investimento se o retorno puder ser dividido em taxas a termo (rendimentos), uma vez que as taxas a termo se aplicam a um período de tempo específico e se correlacionam com outras taxas a termo. Os investidores podem fazer simulações usando as diversas volatilidades e correlações e, em seguida, determinar o valor justo descontando os cupons.

A London Interbank Offered Rate é a média das taxas de juros estimadas por cada um dos principais bancos de Londres que seriam cobradas se tomassem empréstimos de outros bancos. Geralmente é abreviado para Libor ou LIBOR.