Brace Gatarek Musiela (BGM) Model
Czym jest model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Model Brace Gatarek Musiela (BGM) to nieliniowy model finansowy, kt贸ry wykorzystuje londy艅sk膮 stop臋 procentow膮 LIBOR (London Interbank Offered Rate) do wyceny instrument贸w pochodnych stopy procentowej. Model cen Brace Gatarek Musiela (BGM) poprzez badanie stawek notowanych na rynku. Wykorzystywany jest najcz臋艣ciej przy wycenie swapcji i kaplet贸w (wezwanie na LIBOR) na rynku LIBOR.
Model Brace Gatarek Musiela nazywany jest r贸wnie偶 modelem rynku LIBOR.
Zrozumienie modelu Brace Gatarek Musiela (BGM)
W przeciwie艅stwie do modelu Hulla-White'a,. kt贸ry u偶ywa chwilowej stopy kr贸tkiej, lub modelu Heatha-Jarrowa-Mortona (HJM), kt贸ry wykorzystuje chwilow膮 stop臋 do przodu, model Brace Gatarek Musiela (BGM) wykorzystuje tylko stopy, kt贸re s膮 obserwowalne: do przodu Stawki LIBOR. Model BGM jest r贸wnie偶 sp贸jny z modelem Blacka, kt贸ry jest wariantem szeroko stosowanego modelu pochodnego Blacka-Scholesa.
Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikowa膰 tygodniowy i dwumiesi臋czny LIBOR dla USD po grudniu. 31, 2021. Wszystkie pozosta艂e LIBOR zostan膮 wycofane po 30 czerwca 2023 .
Zastosowania modelu BGM
Model BGM mo偶e okre艣li膰 cen臋 za inwestycj臋, je艣li wyp艂at臋 mo偶na podzieli膰 na stawki terminowe (yield), poniewa偶 stawki terminowe maj膮 zastosowanie do okre艣lonego przedzia艂u czasowego i koreluj膮 z innymi kursami terminowymi. Inwestorzy mog膮 przeprowadza膰 symulacje przy u偶yciu r贸偶nych zmienno艣ci i korelacji, a nast臋pnie okre艣la膰 warto艣膰 godziw膮 poprzez zdyskontowanie kupon贸w.
London Interbank Offered Rate to 艣rednia st贸p procentowych oszacowanych przez ka偶dy z wiod膮cych bank贸w w Londynie, kt贸re zosta艂yby naliczone, gdyby po偶yczy艂 od innych bank贸w. Jest zwykle skracany do Libor lub LIBOR.
