通話保護

##通話保護とは何ですか？

コールプロテクションは、発行者が指定された期間それを買い戻すことを禁止するいくつかの債券の規定です。結合が保護される期間は、延期期間またはクッションと呼ばれます。コールプロテクション付きの債券は通常、繰延コール可能債券と呼ばれます。

##通話保護について

債券は、企業または政府が資金を調達するために使用する債券です。債券の売却によって調達された資金は、通常、特定のプロジェクトで使用することを目的としています。債券には、元本投資が債券保有者に返済される日付である満期日があります。投資家は、貸付金の対価として、債券が満期日または満期日になるまで発行者から段階的に利息を受け取ります。これらの利息の支払いはクーポン支払いと呼ばれ、債券が満期日または満期日に達するまで、債券契約の期間中固定されます。その際、投資家の元本が返還されます。

高品質の債券は比較的リスクのない投資として知られていますが、実際には、発行者と購入者の両方がある程度のリスクを負っています。債券の存続期間中に一般的に金利が上昇した場合、投資家はより良い収益を得る機会を失います。金利が下がると、債券を発行した企業や政府は、より安いコストでお金を借りる機会を失います。

呼び出し可能な債券には、10年間の呼び出し保護がありますが、公益債の呼び出し保護は、通常5年に制限されています。

##リスクからの保護

企業は、請求可能な債券を発行することにより、このリスクから身を守ります。これは、彼らが額面価格で、または額面価格よりも高いプレミアムで債券を買い戻し、より低い金利で新しい債券を発行することを選択できることを意味します。

コールプロテクションが実施されていない限り、企業は通常、実勢金利が下がったときに債券をコールバックします。この規定により、投資家は債券の価値の上昇を利用することができます。

金利が低下している場合、コールプロテクションは債券保有者にとって非常に有益です。これは、債券市場がいかに貧弱になっても、投資家が証券の恩恵を享受するための最低年数を持っていることを意味します。

コールプロテクションは通常、ボンドインデンチャーで規定されています。呼び出し可能な社債および地方債には通常10年間のコール保護がありますが、公益債の保護は多くの場合5年に制限されています。

##通話保護の例

本日、4％のクーポンを発行し、満期日を15年後に設定した社債を発行したとします。債券の最初の呼び出しが10年で、今後5年間で金利が3％に下がった場合、投資家は10年間保護されているため、発行者は債券を呼び出すことができません。ただし、10年後に金利が低下した場合、借り手は債券のコールオプション条項をトリガーする権利の範囲内にあります。

債券は、コールプロテクション日以降いつでも償還することができます。コールプロテクション条項は通常、投資家に債券の額面よりも高いプレミアムを支払うことを要求します。これは、条項で指定されたコールプロテクション期間の満了後の早期引退の対象となります。

##ハイライト

-コールプロテクションは、発行者が指定された期間それを買い戻すことを禁止するいくつかの債券の規定です。

-コールプロテクションは、発行者が設定された期間、それを買い戻すことを防ぎます。

-債券は通常、経済の金利が大幅に下落したときに呼び出されます。

-請求可能な債券は、発行者が額面価格で買い戻すことができます。