Anrufschutz

Was ist Anrufschutz?

Kündigungsschutz ist eine Bestimmung einiger Anleihen, die es dem Emittenten verbietet, sie für einen bestimmten Zeitraum zurückzukaufen. Der Zeitraum, in dem die Anleihe geschützt ist, wird als Aufschubzeitraum oder Puffer bezeichnet. Anleihen mit Kündigungsschutz werden üblicherweise als aufgeschoben kündbare Anleihen bezeichnet.

Anrufschutz verstehen

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, das von einem Unternehmen oder einer Regierung zur Geldbeschaffung verwendet wird. Die durch den Verkauf der Anleihen aufgebrachten Mittel sind in der Regel für die Verwendung in einem bestimmten Projekt bestimmt. Anleihen haben ein Fälligkeitsdatum, das das Datum ist, an dem die Hauptinvestition an die Anleihegläubiger zurückgezahlt wird. Als Gegenleistung für die Verleihung ihres Geldes erhalten die Anleger vom Emittenten schrittweise Zinszahlungen, bis die Anleihe ihr Fälligkeits- oder Ablaufdatum erreicht. Diese Zinszahlungen werden als Couponzahlungen bezeichnet und sind für die Dauer des Anleihevertrags bis zum Fälligkeits- oder Ablaufdatum der Anleihe festgeschrieben. Zu diesem Zeitpunkt wird das Kapital des Investors zurückerstattet.

Hochwertige Anleihen sind als relativ risikofreie Anlagen bekannt, aber tatsächlich gehen sowohl der Emittent als auch der Käufer ein gewisses Risiko ein. Wenn die Zinssätze während der Laufzeit der Anleihe allgemein steigen, hat der Anleger eine Chance verpasst, eine bessere Rendite für sein Geld zu erzielen. Wenn die Zinssätze fallen, verliert das Unternehmen oder die Regierung, die die Anleihe ausgegeben hat, die Gelegenheit, Geld zu einem günstigeren Preis zu leihen.

Kündigungsschutzanleihen können einen Kündigungsschutz von zehn Jahren haben, während der Kündigungsschutz für Versorgungsanleihen in der Regel auf fünf Jahre begrenzt ist.

Schutz vor Risiken

Unternehmen schützen sich vor diesem Risiko, indem sie kündbare Anleihen ausgeben. Das bedeutet, dass sie die Anleihen zum vollen Nennwert oder mit einem angegebenen Aufschlag auf den Nennwert zurückkaufen und dann neue Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz ausgeben können.

Unternehmen kündigen ihre Anleihen normalerweise zurück, wenn die vorherrschenden Zinssätze sinken, es sei denn, es besteht ein Kündigungsschutz. Diese Bedingung gibt dem Anleger etwas Zeit, um von einer Wertsteigerung seiner Anleihen zu profitieren.

Kündigungsschutz kann für Anleihegläubiger bei fallenden Zinsen äußerst vorteilhaft sein. Dies bedeutet, dass Anleger unabhängig davon, wie schlecht der Schuldenmarkt wird, eine Mindestanzahl von Jahren haben, um die Vorteile des Wertpapiers zu nutzen.

Kündigungsschutz wird in der Regel in einem Anleihevertrag vereinbart. Kündbare Unternehmens- und Kommunalanleihen haben in der Regel einen Kündigungsschutz von zehn Jahren, während der Schutz von Versorgungsanleihen oft auf fünf Jahre begrenzt ist.

Beispiel für Anrufschutz

Nehmen wir an, eine kündbare Unternehmensanleihe wurde heute mit einem Kupon von 4 % und einem Fälligkeitsdatum in 15 Jahren ausgegeben. Wenn die erste Kündigungsfrist für die Anleihe zehn Jahre beträgt und die Zinssätze in den nächsten fünf Jahren auf 3 % sinken, kann der Emittent die Anleihe nicht kündigen, da seine Anleger 10 Jahre lang geschützt sind. Wenn die Zinssätze jedoch nach zehn Jahren sinken, hat der Kreditnehmer das Recht, die Kaufoptionsklausel für die Anleihen auszulösen.

Die Anleihe kann jederzeit nach dem Kündigungsschutztermin zurückgezahlt werden. Kündigungsschutzklauseln sehen in der Regel vor, dass einem Anleger eine Prämie über den Nennwert der Anleihe gezahlt wird, die nach Ablauf der in der Klausel festgelegten Kündigungsschutzfrist vorzeitig ausgezahlt wird.

Höhepunkte

• Kündigungsschutz ist eine Bestimmung einiger Anleihen, die es dem Emittenten verbietet, sie für einen bestimmten Zeitraum zurückzukaufen.

• Kündigungsschutz verhindert, dass der Emittent es für einen bestimmten Zeitraum zurückkauft.

• Anleihen werden in der Regel gekündigt, wenn die Zinssätze in der Wirtschaft insgesamt fallen.

• Kündbare Anleihen können vom Emittenten zum vollen Nennwert zurückgekauft werden.