Investor's wiki

キャプティブファンド

キャプティブファンド

##キャプティブファンドとは何ですか?

キャプティブファンドは、選択された投資家グループのために、または単一の事業体と提携して管理されるプライベートプール投資ファンドです。多くの場合、組織のメンバーまたは会社の従業員の利益のために作成されます。これらのファンドは、投資できる人と譲渡可能性に制限があるため、「キャプティブ」です。実際、キャプティブファンドの投資家は、ファンドのメンバーまたは管理者に株式を売り戻すことによってのみキャッシュアウトできます。

キャプティブファンドは、民間市場の企業に投資されたベンチャー資本資産など、対象となる投資を管理するために企業が作成することもできます。

##キャプティブファンドの説明

で公に提供または取引されていません。したがって、通常、メディアの注目を集めることはありません。ただし、これらのファンドは幅広い目的で作成でき、その多くは公的に取引されているファンドと非常によく似ています。キャプティブファンドは、多くの場合、従業員の利益として開発され、利益の焦点と構造に応じて、会社の従業員の一部またはすべてからの投資を可能にします。キャプティブファンドは、ベンチャー資本投資の管理にも使用できます。

これらのファンドを「キャプティブ」にしているのは、ファンドの株式を他の人に売ることができず、ファンド自体に戻すことができないことです。言い換えれば、ファンドの投資家は、ファンドの境界外にある他の個人または団体に保有物を売却または譲渡することはできません。多くの場合、これらの境界は、組織または会社の特定のメンバーによって制限されます。

キャプティブファンドは、指定された受託者が社内で管理することも、機関投資家が管理することもできます。未登録の民間ファンドであるキャプティブファンドは、その構造化と投資の目的に幅広い自由度があり、規制による監視が少なくなります。

##従業員の資金

従業員のためのキャプティブファンドは、会社での従業員の利益を拡大しようとしています。キャプティブファンドは、従業員がポートフォリオの単一のシェアクラスに投資できるようにする相互ファンド会社によって通常使用されるZシェアファンドに類似している可能性があります。ルネサンステクノロジーズの従業員のためのメダリオン基金は、従業員のキャプティブ基金の一例です。

メダリオン基金は、ルネッサンステクノロジーズの従業員が投資した伝説的な資本基金です。ジェームズシモンズによって設立されたルネッサンステクノロジーズは、定量的投資に焦点を当てたヘッジファンドです。同社には290人の従業員がおり、メダリオン基金を含め、2018年の時点で840億ドルの資産を管理しています。その他の基金には、InstitutionalEquitiesFundおよびInstitutionalDiversifiedAlphaFundが含まれます。メダリオン基金は、基金のために独自の定量的投資戦略を使用しており、投資履歴における収益の最高の実績の1つを維持することでよく知られています。

##ベンチャーキャピタルキャプティブファンド

多くの企業は、パートナーシップを構築し、民間市場のベンチャー資本投資を行うためにキャプティブファンドを設立しています。ファンドは通常、企業資本によってサポートされており、さまざまな方法で管理および構造化できます。

Alphabet、Inc.は、GoogleVenturesが管理するキャプティブファンドポートフォリオを持っています。 Google VenturesはAlphabet、Inc.の子会社であり、主に成長するテクノロジー企業への投資を目指す幅広い投資ポートフォリオの管理に重点を置いています。

ヘルスケアは、ベンチャー資本の資金調達と研究に関与している別のセクターです。ベンチャー資本投資のためのキャプティブファンドを持つヘルスケア企業には、Eli Lilly and Company、Takeda Pharmaceutical Company、Biogen、およびAscensionHealthが含まれます。

##ハイライト

-これらのファンドは幅広い投資戦略や目標に取り組むことができますが、ファンドの株主はファンド自体からのみ売買できるという制限があります。

-キャプティブファンドは、組織のメンバーまたは従業員に代わって組織された、個人が管理するプールされた投資手段です。

-キャプティブファンドは、企業が私募やベンチャー取引に投資するためにも使用されます。