Captive Fund

Vad är en Captive Fund?

En captivefond är en privat poolad investeringsfond som förvaltas för en utvald grupp investerare eller i anslutning till en enda enhet. Det skapas ofta till förmån för en organisations medlemmar eller ett företags anställda. Dessa fonder är "fånga" eftersom de är begränsade i vem som kan investera och i deras överförbarhet. Faktum är att investerare i en captivefond endast kan ta ut pengar genom att sälja tillbaka aktier till fondmedlemmarna eller administratören.

Captive-fonder kan också skapas av företag för att hantera riktade investeringar, såsom riskkapitaltillgångar investerade i privata marknadsföretag.

Captive Funds Explained

Captive-fonder erbjuds inte offentligt eller handlas inte på börser. Därför får de vanligtvis inte mycket uppmärksamhet i media. Dessa fonder kan dock skapas med ett brett spektrum av mål, varav många kan vara ganska lika börsnoterade fonder. Captive-fonder utvecklas ofta som en personalförmån som möjliggör investeringar från några eller alla företagets anställda beroende på dess förmånsfokus och struktur. Captive-fonder kan också användas för att hantera riskkapitalinvesteringar.

Det som gör dessa fonder "fångade" är oförmågan att sälja fondandelar till någon annan än tillbaka till själva fonden. Med andra ord kan investerare i fonden inte sälja eller överföra sina innehav till någon annan individ eller enhet utanför fondens gränser. Ofta begränsas dessa gränser av vissa medlemmar i en organisation eller ett företag.

Captive-fonder kan förvaltas internt av utsedda förvaltare, eller de kan också förvaltas av en institutionell investeringsförvaltare. Som icke-registrerade privata fonder har captive-fonder ett brett utrymme för sina struktur- och investeringsmål och är föremål för mindre tillsyn av lagstiftningen.

Personalfonder

Captive fonder för anställda syftar till att bredda personalförmånerna på ett företag. Captive-fonder kan likna Z- aktiefonder, som vanligtvis används av fondbolag som tillåter anställda att investera i en enda andelsklass i portföljen. Medallion Fund for Renaissance Technologies-anställda är ett exempel på en personalfond.

Medallion Fund är en legendarisk kapitalfond som investeras i av de anställda på Renaissance Technologies. Renaissance Technologies grundades av James Simmons och är en hedgefond fokuserad på kvantitativa investeringar. Företaget har 290 anställda med 84 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning från och med 2018, inklusive Medallion Fund. Andra fonder inkluderar Institutional Equities Fund och Institutional Diversified Alpha Fund. Medallion Fund använder sin egen proprietära kvantitativa investeringsstrategi för fonden och är välkänd för att upprätthålla en av de bästa track records för avkastning i investeringshistorien.

Riskkapitalfonder

Många företag etablerar captive-fonder för att bygga partnerskap och göra riskkapitalinvesteringar på den privata marknaden. Fonder stöds vanligtvis av företagskapital och kan förvaltas och struktureras på olika sätt.

Alphabet, Inc., har en captive fondportfölj som hanteras av Google Ventures. Google Ventures är ett dotterbolag till Alphabet, Inc., som främst fokuserar på att förvalta en bred investeringsportfölj som vill investera i växande teknikföretag.

Sjukvården är en annan sektor som är involverad i riskkapitalfinansiering och forskning. Sjukvårdsföretag med captive-fonder för riskkapitalinvesteringar inkluderar Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen och Ascension Health.

Höjdpunkter

– Dessa fonder kan engagera sig i en lång rad investeringsstrategier eller mål, men är begränsade genom att fondandelsägare bara kan köpa och sälja inifrån själva fonden.

• En captivefond är ett privat förvaltat poolat investeringsinstrument som organiseras på uppdrag av en organisations medlemmar eller anställda.

• Captive-fonder används också av företag för att investera i privata placeringar eller riskaffärer.