Captive Fund

Hvad er en Captive Fund?

En captive-fond er en privat poolet investeringsfond, der forvaltes for en udvalgt gruppe af investorer eller i tilknytning til en enkelt enhed. Det er ofte skabt til gavn for en organisations medlemmer eller en virksomheds ansatte. Disse midler er "fangne", da de er begrænsede i, hvem der kan investere, og i deres omsættelighed. Faktisk kan investorer i en captive-fond kun udbetale ved at sælge aktier tilbage til fondens medlemmer eller administrator.

Captive fonde kan også oprettes af virksomheder til at styre målrettede investeringer, såsom venturekapitalaktiver investeret i private markedsvirksomheder.

Captive Funds forklaret

Captive fonde udbydes eller handles ikke offentligt på børser. Derfor får de typisk ikke megen opmærksomhed i medierne. Disse fonde kan dog oprettes med en bred vifte af formål, hvoraf mange kan ligne børsnoterede fonde. Captive fonde udvikles ofte som en personalegode, der giver mulighed for investering fra nogle eller alle virksomhedens medarbejdere afhængigt af dens fordelsfokus og struktur. Captive midler kan også bruges til at styre venturekapitalinvesteringer.

Det, der gør disse fonde "fangne", er manglende evne til at sælge fondsandele til andre end tilbage til selve fonden. Med andre ord kan investorer i fonden ikke sælge eller overføre deres besiddelser til nogen anden person eller enhed uden for fondens grænser. Ofte er disse grænser begrænset af visse medlemmer af en organisation eller virksomhed.

Captive fonde kan forvaltes internt af udpegede trustees, eller de kan også forvaltes af en institutionel investeringsforvalter. Som ikke-registrerede private fonde har captive fonde et bredt spillerum med hensyn til deres strukturering og investeringsmål og er underlagt mindre lovgivningsmæssigt tilsyn.

Medarbejderfonde

Captive fonde for medarbejdere søger at udvide personalegoderne i en virksomhed. Captive fonde kan ligne Z- aktiefonde, som typisk bruges af investeringsforeningsselskaber, der tillader medarbejderne at investere i en enkelt aktieklasse i porteføljen. Medaljonfonden for Renaissance Technologies-ansatte er et eksempel på en medarbejderstabsfond.

Medallion Fund er en legendarisk kapitalfond investeret i af medarbejderne i Renaissance Technologies. Grundlagt af James Simmons, Renaissance Technologies er en hedgefond med fokus på kvantitativ investering. Virksomheden har 290 ansatte med 84 milliarder dollars i aktiver under forvaltning fra 2018, inklusive Medallion Fund. Andre fonde omfatter Institutional Equities Fund og Institutional Diversified Alpha Fund. Medallion Fund bruger sin egen proprietære kvantitative investeringsstrategi for fonden og er kendt for at opretholde en af de bedste track records for afkast i investeringshistorien.

Risikokapitalfonde

Mange virksomheder etablerer bundne fonde for at opbygge partnerskaber og foretage venturekapitalinvesteringer på det private marked. Fonde støttes normalt af virksomhedskapital og kan forvaltes og struktureres på forskellige måder.

Alphabet, Inc., har en captive-fondsportefølje, der administreres af Google Ventures. Google Ventures er et datterselskab af Alphabet, Inc., der primært fokuserer på at administrere en bred investeringsportefølje, der søger at investere i teknologivirksomheder i vækst.

Sundhedspleje er en anden sektor, der er involveret i venturekapitalfinansiering og forskning. Sundhedsselskaber med bundne midler til venturekapitalinvesteringer omfatter Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen og Ascension Health.

Højdepunkter

• Disse fonde kan engagere sig i en lang række investeringsstrategier eller -mål, men er begrænset ved, at fondsaktionærer kun kan købe og sælge inde fra selve fonden.

• En captive-fond er et privat forvaltet samlet investeringsselskab, der er organiseret på vegne af en organisations medlemmer eller ansatte.

• Captive-fonde bruges også af virksomheder til at investere i private placeringer eller venture-forretninger.