Captive Fund

Mikä on Captive Fund?

Captive Fund on yksityinen yhteissijoitusrahasto, jota hallinnoidaan valitulle sijoittajaryhmälle tai joka on sidoksissa yhteen yhteisöön. Se luodaan usein organisaation jäsenten tai yrityksen työntekijöiden hyödyksi. Nämä varat ovat "vankeudessa", koska niillä on rajoitetusti, kuka voi sijoittaa ja niiden siirrettävyys. Itse asiassa kytkösrahaston sijoittajat voivat nostaa rahaa vain myymällä osakkeita takaisin rahaston jäsenille tai hallinnoijalle.

Yritykset voivat myös luoda kytkösrahastoja hallinnoimaan kohdennettuja sijoituksia, kuten yksityisiin markkinayrityksiin sijoitettuja pääomasijoituksia.

Captive Funds Explained

Captive - varoja ei tarjota julkisesti tai käydä kauppaa pörssissä. Siksi ne eivät yleensä saa paljon mediahuomiota. Näitä rahastoja voidaan kuitenkin luoda monenlaisilla tavoitteilla, joista monet voivat olla melko samanlaisia kuin julkisesti noteeratut rahastot. Captive-rahastot kehitetään usein työsuhde-etuiksi, jotka mahdollistavat sijoituksen joillekin tai kaikille yrityksen työntekijöille riippuen sen etujen painopisteestä ja rakenteesta. Captive-rahastoja voidaan käyttää myös riskipääomasijoitusten hallinnointiin.

Mikä tekee näistä rahastoista "vankeuden", on kyvyttömyys myydä rahasto-osuuksia kenellekään muulle kuin takaisin rahastolle itselleen. Toisin sanoen rahaston sijoittajat eivät voi myydä tai siirtää omistustaan toiselle henkilölle tai yhteisölle rahaston rajojen ulkopuolella. Usein näitä rajoja rajoittavat tietyt organisaation tai yrityksen jäsenet.

Captive-rahastoja voivat hallinnoida sisäisesti nimetyt edunvalvojat, tai niitä voi hoitaa myös institutionaalinen sijoitushoitaja. Rekisteröimättöminä yksityisinä rahastoina captive-rahastoilla on laajat liikkumavarat rakenne- ja sijoitustavoitteissaan, ja niitä valvotaan vähemmän.

Työntekijärahastot

Työntekijöille suunnatut rahastot pyrkivät laajentamaan työsuhde-etuja yrityksessä. Captive-rahastot voivat olla samanlaisia kuin Z- osakerahastot, joita tyypillisesti käyttävät sijoitusrahastoyhtiöt, jotka sallivat työntekijöiden sijoittaa yhteen salkun osakeluokkaan. Medallion Fund for Renaissance Technologies -työntekijät on yksi esimerkki työntekijöiden kytkösrahastosta.

Medallion Fund on legendaarinen pääomarahasto, johon Renaissance Technologiesin työntekijät ovat sijoittaneet. James Simmonsin perustama Renaissance Technologies on määrälliseen sijoittamiseen keskittynyt hedge-rahasto. Yhtiöllä on 290 työntekijää, joiden hallinnoimat varat ovat 84 miljardia dollaria vuonna 2018, mukaan lukien Medallion Fund. Muita rahastoja ovat Institutional Equities Fund ja Institutional Diversified Alpha Fund. Medallion Fund käyttää rahastolle omaa kvantitatiivista sijoitusstrategiaansa, ja se on tunnettu sijoitushistorian parhaista tuottoennätyksistä.

Pääomasijoitusrahastot

Monet yritykset perustavat kytkösrahastoja rakentaakseen kumppanuuksia ja tehdäkseen yksityisiä riskipääomasijoituksia. Rahastoja tukee yleensä yrityspääoma, ja niitä voidaan hallinnoida ja strukturoida eri tavoin.

Alphabet, Inc.:llä on Google Venturesin hallinnoima captive-rahastosalkku. Google Ventures on Alphabet, Inc:n tytäryhtiö, joka keskittyy ensisijaisesti laajan sijoitussalkun hallintaan ja pyrkii sijoittamaan kasvaviin teknologiayrityksiin.

Terveydenhuolto on toinen ala, joka liittyy riskipääomarahoitukseen ja tutkimukseen. Terveydenhuollon yrityksiä, joilla on pääomasijoitusrahastoja riskipääomasijoituksiin, ovat Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen ja Ascension Health.

Kohokohdat

• Nämä rahastot voivat harjoittaa monenlaisia sijoitusstrategioita tai -tavoitteita, mutta niitä rajoitetaan siten, että rahaston osakkeenomistajat voivat ostaa ja myydä vain rahaston sisältä.

• Captive Fund on yksityisesti hallinnoitu yhdistetty sijoitusväline, joka on järjestetty organisaation jäsenten tai työntekijöiden puolesta.

• Yritykset käyttävät kytkösrahastoja myös sijoittaakseen private placement -sijoituksiin tai pääomasijoituksiin.