Кэптивный фонд

Что такое кэптивный фонд?

Кэптивный фонд — это частный объединенный инвестиционный фонд, который управляется для избранной группы инвесторов или связан с одной организацией. Он часто создается в интересах членов организации или сотрудников фирмы. Эти средства являются «захваченными», поскольку они ограничены в том, кто может инвестировать, и в возможности их передачи. Действительно, инвесторы в кэптивном фонде могут получить деньги, только продав акции обратно членам фонда или администратору.

Кэптивные фонды также могут быть созданы компаниями для управления целевыми инвестициями, такими как активы венчурного капитала, вложенные в частные рыночные компании.

Объяснение кэптивных фондов

Кэптивные фонды не предлагаются публично и не торгуются на биржах. Поэтому они, как правило, не получают большого внимания средств массовой информации. Однако эти фонды могут создаваться с широким спектром целей, многие из которых могут быть очень похожи на публично торгуемые фонды. Кэптивные фонды часто разрабатываются как вознаграждение работникам, позволяющее инвестировать часть или все сотрудники компании в зависимости от ее направленности и структуры вознаграждения. Кэптивные фонды также могут использоваться для управления венчурными инвестициями.

Что делает эти фонды «захваченными», так это невозможность продать акции фонда кому-либо еще, кроме самого фонда. Другими словами, инвесторы фонда не могут продавать или передавать свои активы любому другому физическому или юридическому лицу за пределами фонда. Часто эти границы ограничены определенными членами организации или фирмы.

Кэптивными фондами могут управлять назначенные доверительные управляющие, или они также могут управляться институциональным инвестиционным менеджером. Будучи незарегистрированными частными фондами, кэптивные фонды обладают широкой свободой действий в вопросах структурирования и инвестиционных целей и менее подвержены регулирующему надзору.

Фонды сотрудников

Кэптивные фонды для сотрудников направлены на расширение льгот для сотрудников в компании. Кэптивные фонды могут быть похожи на фонды Z-share,. которые обычно используются компаниями взаимных фондов, позволяя сотрудникам инвестировать в один класс акций портфеля. Фонд Medallion для сотрудников Renaissance Technologies является одним из примеров кэптивного фонда сотрудников.

Medallion Fund — легендарный фонд капитала, в который инвестировали сотрудники Renaissance Technologies. Основанный Джеймсом Симмонсом, Renaissance Technologies — это хедж-фонд, специализирующийся на количественном инвестировании. В компании работает 290 сотрудников, а по состоянию на 2018 год активы под управлением составляют 84 миллиарда долларов, включая фонд Medallion. Другие фонды включают Институциональный фонд акций и Институциональный диверсифицированный альфа-фонд. Фонд Medallion использует свою собственную стратегию количественного инвестирования для Фонда и хорошо известен тем, что поддерживает один из лучших показателей доходности в истории инвестирования.

Кэптивные фонды венчурного капитала

Многие компании создают кэптивные фонды для создания партнерских отношений и осуществления венчурных инвестиций на частном рынке. Фонды обычно поддерживаются корпоративным капиталом и могут управляться и структурироваться различными способами.

Alphabet, Inc. имеет портфель кэптивных фондов, управляемых Google Ventures. Google Ventures — дочерняя компания Alphabet, Inc., специализирующаяся в первую очередь на управлении широким инвестиционным портфелем, направленным на инвестирование в растущие технологические компании.

Здравоохранение — еще один сектор, связанный с венчурным финансированием и исследованиями. Медицинские компании с собственными фондами для венчурного инвестирования включают Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen и Ascension Health.

Особенности

• Эти фонды могут использовать широкий спектр инвестиционных стратегий или целей, но ограничены тем, что акционеры фонда могут покупать и продавать только внутри самого фонда.

• Кэптивный фонд — это объединенный инвестиционный инструмент, управляемый частными лицами, организованный от имени членов или сотрудников организации.

• Кэптивные фонды также используются корпорациями для инвестирования в частные размещения или венчурные сделки.