Fundo cativo
O que é um fundo cativo?
Um fundo cativo é um fundo de investimento em pool privado que é administrado por um grupo seleto de investidores ou em afiliação a uma única entidade. Muitas vezes, é criado para o benefício dos membros de uma organização ou funcionários de uma empresa. Esses fundos são “cativos”, pois são limitados em quem pode investir e em sua transferibilidade. De fato, os investidores em um fundo cativo só podem sacar vendendo ações de volta aos membros ou ao administrador do fundo.
Os fundos cativos também podem ser criados por empresas para gerenciar investimentos direcionados, como ativos de capital de risco investidos em empresas do mercado privado.
Fundos cativos explicados
Os fundos cativos não são oferecidos publicamente ou negociados em bolsas. Portanto, eles normalmente não recebem muita atenção da mídia. No entanto, esses fundos podem ser criados com uma ampla gama de objetivos, muitos dos quais podem ser bastante semelhantes aos fundos negociados publicamente. Os fundos cativos são frequentemente desenvolvidos como um benefício para funcionários, permitindo o investimento de alguns ou de todos os funcionários da empresa, dependendo do foco e da estrutura do benefício. Os fundos cativos também podem ser usados para gerenciar investimentos de capital de risco.
O que torna esses fundos "cativos" é a incapacidade de vender ações do fundo para qualquer outra pessoa, exceto para o próprio fundo. Em outras palavras, os investidores do fundo não podem vender ou transferir suas participações para qualquer outro indivíduo ou entidade fora dos limites do fundo. Muitas vezes, esses limites são limitados por certos membros de uma organização ou empresa.
Os fundos cativos podem ser administrados internamente por administradores designados ou também podem ser administrados por um gestor de investimento institucional. Como fundos privados não registrados, os fundos cativos têm ampla latitude em seus objetivos de estruturação e investimento e estão sujeitos a menos supervisão regulatória.
Fundos de funcionários
Os fundos cativos para funcionários buscam ampliar os benefícios dos funcionários em uma empresa. Os fundos cativos podem ser semelhantes aos fundos de ações Z,. que normalmente são usados por empresas de fundos mútuos, permitindo que os funcionários invistam em uma única classe de ações do portfólio. O Fundo Medallion para funcionários da Renaissance Technologies é um exemplo de um fundo cativo de funcionários.
O Medallion Fund é um fundo de capital lendário investido pelos funcionários da Renaissance Technologies. Fundado por James Simmons, o Renaissance Technologies é um fundo de hedge focado em investimentos quantitativos. A empresa tem 290 funcionários com US$ 84 bilhões em ativos sob gestão em 2018, incluindo o Medallion Fund. Outros fundos incluem o Institutional Equities Fund e o Institutional Diversified Alpha Fund. O Medallion Fund usa sua própria estratégia proprietária de investimento quantitativo para o Fundo e é bem conhecido por manter um dos melhores registros de retornos no histórico de investimentos.
Fundos cativos de capital de risco
Muitas empresas estabelecem fundos cativos para construir parcerias e fazer investimentos de capital de risco no mercado privado. Os fundos são normalmente suportados pelo capital social e podem ser geridos e estruturados de várias formas.
A Alphabet, Inc., possui um portfólio de fundos cativos administrado pelo Google Ventures. A Google Ventures é uma subsidiária da Alphabet, Inc., focada principalmente na gestão de um amplo portfólio de investimentos que busca investir em empresas de tecnologia em crescimento.
A saúde é outro setor que está envolvido com financiamento e pesquisa de capital de risco. As empresas de saúde com fundos cativos para investimento de capital de risco incluem Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen e Ascension Health.
Destaques
Esses fundos podem se envolver em uma ampla gama de estratégias ou objetivos de investimento, mas são restritos, pois os acionistas do fundo só podem comprar e vender dentro do próprio fundo.
Um fundo cativo é um veículo de investimento compartilhado de gestão privada organizado em nome dos membros ou funcionários de uma organização.
Os fundos cativos também são usados por corporações para investir em colocações privadas ou negócios de risco.
