الصندوق الأسير

ما هو الصندوق الأسير؟

الصندوق المقيد هو صندوق استثمار خاص مجمّع يُدار لمجموعة مختارة من المستثمرين أو بالانتساب إلى كيان واحد. غالبًا ما يتم إنشاؤه لصالح أعضاء المنظمة أو موظفي الشركة. هذه الأموال "أسيرة" لأنها محدودة في من يمكنه الاستثمار وإمكانية تحويلها. في الواقع ، لا يمكن للمستثمرين في الصندوق الأسير صرف النقود إلا عن طريق بيع الأسهم مرة أخرى إلى أعضاء الصندوق أو المسؤول.

يمكن أيضًا إنشاء الصناديق المقيدة من قبل الشركات لإدارة الاستثمارات المستهدفة ، مثل أصول رأس المال الاستثماري المستثمرة في شركات السوق الخاصة.

شرح الصناديق الأسيرة

لا يتم طرح الأموال المقيدة أو تداولها علنًا في البورصات. لذلك ، عادة لا يحظون بالكثير من اهتمام وسائل الإعلام. ومع ذلك ، يمكن إنشاء هذه الصناديق مع مجموعة واسعة من الأهداف ، يمكن أن يكون الكثير منها مشابهًا تمامًا للصناديق المتداولة علنًا. غالبًا ما يتم تطوير الأموال المقيدة كمزايا للموظفين تسمح بالاستثمار من بعض أو كل موظفي الشركة اعتمادًا على تركيز المزايا وهيكلها. يمكن أيضًا استخدام الأموال المقيدة لإدارة استثمارات رأس المال الاستثماري.

ما يجعل هذه الصناديق "أسيرة" هو عدم القدرة على بيع أسهم الصندوق إلى أي شخص آخر باستثناء العودة إلى الصندوق نفسه. بمعنى آخر ، لا يمكن للمستثمرين في الصندوق بيع أو نقل ممتلكاتهم إلى أي فرد أو كيان آخر خارج حدود الصندوق. غالبًا ما تكون هذه الحدود محدودة من قبل أعضاء معينين في منظمة أو شركة.

يمكن إدارة الأموال المقيدة داخليًا بواسطة أمناء معينين ، أو يمكن أيضًا إدارتها بواسطة مدير استثمار مؤسسي. باعتبارها صناديق خاصة غير مسجلة ، تتمتع الصناديق الأسيرة بمجال واسع في أهدافها الهيكلية والاستثمارية وتخضع لرقابة تنظيمية أقل.

أموال الموظفين

تسعى الأموال المقيدة للموظفين إلى توسيع مزايا الموظفين في الشركة. يمكن أن تكون الصناديق المقيدة مشابهة لصناديق Z-share ، والتي تستخدم عادة من قبل شركات الصناديق المشتركة مما يسمح للموظفين بالاستثمار في فئة أسهم واحدة من المحفظة. يعد صندوق Medallion لموظفي Renaissance Technologies أحد الأمثلة على الصندوق الأسير للموظفين.

صندوق Medallion هو صندوق رأس مال أسطوري يستثمر فيه موظفو Renaissance Technologies. رينيسانس تكنولوجيز ، التي أسسها جيمس سيمونز ، هي صندوق تحوط يركز على الاستثمار الكمي. لدى الشركة 290 موظفًا مع 84 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من 2018 ، بما في ذلك Medallion Fund. تشمل الصناديق الأخرى صندوق الأسهم المؤسسية وصندوق ألفا المؤسسي المتنوع. يستخدم صندوق Medallion إستراتيجية الاستثمار الكمي الخاصة به للصندوق وهو معروف جيدًا بالحفاظ على أحد أفضل سجلات التتبع للعائدات في تاريخ الاستثمار.

صناديق رأس المال الاستثماري الأسير

تقوم العديد من الشركات بإنشاء صناديق أسيرة لبناء شراكات وإجراء استثمارات في رأس المال الاستثماري في السوق الخاصة. عادة ما يتم دعم الأموال برأس مال الشركة ويمكن إدارتها وهيكلتها بطرق مختلفة.

Alphabet، Inc. ، لديها محفظة أموال مقيدة تديرها Google Ventures. Google Ventures هي شركة تابعة لشركة Alphabet، Inc. ، وتركز بشكل أساسي على إدارة محفظة استثمارية واسعة تسعى إلى الاستثمار في شركات التكنولوجيا النامية.

الرعاية الصحية هي قطاع آخر يشارك في تمويل رأس المال الاستثماري والبحوث. تشمل شركات الرعاية الصحية التي لديها أموال مقيدة لاستثمار رأس المال الاستثماري شركة Eli Lilly and Company و Takeda Pharmaceutical Company و Biogen و Ascension Health.

يسلط الضوء

• يمكن لهذه الصناديق المشاركة في مجموعة واسعة من استراتيجيات أو أهداف الاستثمار ، ولكنها مقيدة في أن المساهمين في الصندوق يمكنهم الشراء والبيع فقط من داخل الصندوق نفسه.

• الصندوق الأسير عبارة عن أداة استثمار مجمعة يديرها القطاع الخاص ويتم تنظيمها نيابة عن أعضاء المنظمة أو موظفيها.

• تستخدم الأموال المقيدة أيضًا من قبل الشركات للاستثمار في عمليات الاكتتاب الخاصة أو صفقات المشاريع.