Fundusz Captive
Co to jest fundusz captive?
Fundusz typu captive to prywatny fundusz inwestycyjny, który jest zarządzany dla wybranej grupy inwestorów lub w związku z jednym podmiotem. Często tworzony jest z myślą o członkach organizacji lub pracownikach firmy. Fundusze te są „na uwięzi”, ponieważ mają ograniczone możliwości inwestowania i ich zbywalność. Rzeczywiście, inwestorzy w funduszu typu captive mogą wypłacić pieniądze tylko poprzez odsprzedanie udziałów członkom funduszu lub administratorowi.
Fundusze typu captive mogą być również tworzone przez firmy w celu zarządzania ukierunkowanymi inwestycjami, takimi jak aktywa venture capital inwestowane w prywatne spółki rynkowe.
Objaśnienie funduszy captive
Fundusze typu captive nie są publicznie oferowane ani przedmiotem obrotu na giełdach. Dlatego zazwyczaj nie przyciągają uwagi mediów. Jednak fundusze te mogą być tworzone z szerokim zakresem celów, z których wiele może być bardzo podobnych do funduszy notowanych na giełdzie. Fundusze typu captive są często opracowywane jako świadczenia pracownicze, które pozwalają na inwestycje niektórych lub wszystkich pracowników firmy, w zależności od ukierunkowania i struktury świadczeń. Fundusze captive mogą być również wykorzystywane do zarządzania inwestycjami venture capital.
To, co sprawia, że te fundusze są „uwięzione”, to niemożność sprzedaży udziałów funduszu komukolwiek innemu, ale z powrotem do samego funduszu. Innymi słowy, inwestorzy w funduszu nie mogą sprzedawać ani przekazywać swoich udziałów żadnej innej osobie lub podmiotowi poza granicami funduszu. Często granice te są ograniczane przez niektórych członków organizacji lub firmy.
Fundusze typu captive mogą być zarządzane wewnętrznie przez wyznaczonych powierników lub mogą być również zarządzane przez instytucjonalnego zarządzającego inwestycjami. Jako niezarejestrowane fundusze prywatne, fundusze typu captive mają dużą swobodę w zakresie swoich celów strukturalnych i inwestycyjnych oraz podlegają mniejszemu nadzorowi regulacyjnemu.
Fundusze pracownicze
Fundusze captive dla pracowników mają na celu rozszerzenie świadczeń pracowniczych w firmie. Fundusze typu captive mogą być podobne do funduszy akcji typu Z,. które są zwykle używane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych, umożliwiając pracownikom inwestowanie w jedną klasę akcji portfela. Jednym z przykładów pracowniczego funduszu captive jest Fundusz Medalionowy dla pracowników Renaissance Technologies.
Medalion Fund to legendarny fundusz kapitałowy, w który zainwestowali pracownicy Renaissance Technologies. Założony przez Jamesa Simmonsa Renaissance Technologies jest funduszem hedgingowym skoncentrowanym na inwestowaniu ilościowym. Firma zatrudnia 290 pracowników i zarządza aktywami o wartości 84 miliardów dolarów od 2018 r., w tym fundusz Medallion. Inne fundusze obejmują Institutional Equities Fund i Institutional Diversified Alpha Fund. Fundusz Medallion stosuje własną, zastrzeżoną strategię inwestowania ilościowego dla Funduszu i jest dobrze znany z utrzymywania jednego z najlepszych wyników w zakresie zwrotów w historii inwestowania.
Fundusze kapitału podwyższonego ryzyka
Wiele firm tworzy fundusze typu captive, aby budować partnerstwa i dokonywać prywatnych inwestycji typu venture capital. Fundusze są zwykle wspierane przez kapitał korporacyjny i mogą być zarządzane i strukturyzowane na różne sposoby.
Alphabet, Inc. posiada portfel funduszy captive zarządzanych przez Google Ventures. Google Ventures jest spółką zależną Alphabet, Inc., której głównym celem jest zarządzanie szerokim portfelem inwestycyjnym, który ma na celu inwestowanie w rozwijające się firmy technologiczne.
Opieka zdrowotna to kolejny sektor zaangażowany w finansowanie i badania kapitału podwyższonego ryzyka. Firmy opieki zdrowotnej z funduszami typu captive na inwestycje typu venture capital to Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen i Ascension Health.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Fundusze te mogą angażować się w szeroki zakres strategii lub celów inwestycyjnych, ale ich udziałowcy mogą kupować i sprzedawać wyłącznie w obrębie samego funduszu.
Fundusz typu captive to prywatnie zarządzany wspólny instrument inwestycyjny organizowany w imieniu członków lub pracowników organizacji.
Fundusze captive są również wykorzystywane przez korporacje do inwestowania w oferty prywatne lub transakcje typu venture.
