キャッシュレスエクササイズ

##キャッシュレスエクササイズとは何ですか？

証券会社が提供する短期ローンを利用してストックオプションを行使する取引です。ストックオプションの行使による収入は、ローンの返済に使用されます。

##キャッシュレスエクササイズを理解する

キャッシュレスの行使取引はブローカーによって可能になり、ブローカーは従業員にオプションを行使するためのお金を貸し出します。オプションの行使による収益は、ブローカーへの返済に使用されます。

従業員持株制度（ESOP）に参加する資格のある従業員の間でオプションを行使するための一般的な方法になっています。流動性が高いため、上場企業の間で最も一般的です。

ほとんどの民間企業は、流動性が不十分なため、キャッシュレスの行使に対応できません。ただし、ブローカーが通常のキャッシュレスエクササイズで提供するローンと同様の約束書を発行するなど、他のメカニズムを使用することで、同様の結果を達成できる場合があります。

##キャッシュレスエクササイズの例

エマはXYZコーポレーションで働いており、長年にわたってかなりの量のストックオプションを蓄積してきました。彼女がすべてのオプションを行使する場合、彼女は1株あたり20ドルの価格で5,000株のXYZ株を購入することができます。市場価格が現在1株あたり25ドルであることを考えると、Emmaは理論上、10万ドルで株式を購入し、すぐに125,000ドルの現在の市場価格で売却することにより、25,000ドルの利益を得ることができます。

残念ながら、エマは最初の5,000株を購入するための$ 100,000を現在持っていないため、この状況を利用することができません。さらに、最終的には利益につながるとしても、オプションを行使するための初期費用に追加される税金と仲介手数料もあります。

この問題を解決するために、彼女の雇用主はキャッシュレス運動プランを提供しています。この計画では、エマは証券会社から10万ドルの短期融資を受けています。このローンを使用して、彼女はオプションを行使し、5,000相当の株式を購入します。その後、彼女はすぐに市場価格で株式を売却し、125,000ドルを受け取ります。この現金を手にすると、Emmaはブローカーからの100,000ドルのローンと、その取引に関連するすべての取引および税金の費用を返済します。

このような行使による収入は、従業員が行使日から少なくとも1年間、付与日から2年間株式を保有しているかどうかなど、いくつかの条件が満たされている場合に有利な税制上の優遇措置を受けます。これらの要件が満たされない場合、収益は経常利益として扱われます。

現実の世界では、このトランザクションはエマに代わってブローカーによって処理されます。エマの観点からは、オプションの販売からのお金は、ブローカーからのローンと関連する手数料が返済された後にのみ彼女の口座に到着します。

##ハイライト

-株式を事前に購入するためのリソースがない場合でも、従業員がオプションを行使できるように設計されています。

-キャッシュレス行使取引では、ブローカーを使用して従業員によるストックオプションの販売を促進します。

-キャッシュレスエクササイズは上場企業の従業員に人気があり、条件によっては優遇税制を受けることができます。