현금 없는 운동

무현금 운동이란?

당일 매도라고도 하는 무현금 행사는 직원 이 증권사 에서 제공하는 단기 대출을 사용하여 스톡옵션 을 행사하는 거래 입니다. 스톡옵션을 행사하여 얻은 수익금은 대출금 상환에 사용됩니다.

이러한 점에서 무현금 행사는 마진으로 주식을 사는 것과 유사합니다.

현금 없는 운동 이해하기

무현금 행사 거래는 직원에게 옵션을 행사할 수 있는 돈을 빌려주는 브로커에 의해 가능합니다. 옵션을 행사한 수익금은 브로커를 상환하는 데 사용됩니다.

직원 스톡옵션 제도 (ESOP) 에 참여할 자격이 있는 직원들 사이에서 옵션을 행사하는 인기 있는 방법이 되었습니다 . 유동성이 높기 때문에 상장 기업 에서 가장 일반적 입니다.

대부분의 민간 기업 은 유동성이 부족하여 현금 없는 행사를 수용할 수 없습니다. 그러나 브로커가 일반 현금 없는 행사에서 제공하는 대출과 유사한 약속 어음 발행 과 같은 다른 메커니즘을 사용하여 유사한 결과를 얻을 수 있습니다 .

무현금 운동의 예

Emma는 XYZ Corporation에서 일하며 수년 동안 상당한 양의 스톡 옵션을 축적했습니다. 그녀가 모든 옵션을 행사할 수 있다면 주당 20달러의 가격으로 XYZ 주식 5,000주를 구매할 수 있습니다. 현재 시장 가격이 주당 $25라고 가정할 때 Emma는 이론적으로 주식을 $100,000에 매수하고 현재 시장 가격에 $125,000에 즉시 매도함으로써 $25,000의 이익을 얻을 수 있습니다.

불행히도 Emma는 현재 초기 5,000주를 구매할 수 있는 100,000달러가 없기 때문에 이러한 상황을 이용할 수 없습니다. 또한, 결국에는 이익으로 이어지지만 옵션을 행사하는 초기 비용에 추가되는 세금 및 중개 수수료도 있습니다.

이 문제를 해결하기 위해 고용주는 현금 없는 운동 계획을 제안합니다. 이 계획에 따라 Emma는 중개 회사로부터 $100,000의 단기 대출을 받습니다. 이 대출을 사용하여 그녀는 옵션을 행사하고 5,000주를 샀습니다. 그런 다음 그녀는 즉시 주식을 시장 가격으로 매각하여 $125,000를 받습니다. 이 현금을 가지고 Emma는 브로커로부터 100,000달러 대출과 거래와 관련된 모든 거래 및 세금 비용을 상환합니다.

그러한 행사의 수익은 직원이 행사일로부터 최소 1년, 부여일로부터 2년 이상 주식을 보유했는지 여부와 같은 몇 가지 조건이 충족되는 경우 유리한 조세 대우를 받게 됩니다. 이러한 요건이 충족되지 않으면 수익금이 경상 소득 으로 처리됩니다.

현실 세계에서 이 거래는 Emma를 대신하여 브로커가 처리합니다. Emma의 관점에서, 옵션 판매로 인한 돈은 브로커로부터의 대출과 관련 수수료가 상환된 후에야 그녀의 계정에 도착할 것입니다.

하이라이트

• 직원이 주식을 선지급할 수 있는 자원이 없는 경우에도 선택권을 행사할 수 있도록 설계되었습니다.

• 무현금 행사 거래는 중개인을 통해 직원의 스톡 옵션 판매를 용이하게 하는 것을 포함합니다.

• 무현금 운동은 상장법인 직원들 사이에서 인기가 높으며 조건에 따라 세제 혜택을 받을 수 있습니다.