Exercício sem dinheiro
O que é um exercício sem dinheiro?
Um exercício sem dinheiro, também conhecido como "venda no mesmo dia", é uma transação na qual um funcionário exerce suas opções de ações usando um empréstimo de curto prazo fornecido por uma corretora. O produto do exercício das opções de ações é então usado para reembolsar o empréstimo.
A este respeito, um exercício sem dinheiro é semelhante à compra de ações na margem.
Entendendo um exercício sem dinheiro
As transações de exercício sem dinheiro são possibilitadas por corretores, que emprestam dinheiro aos funcionários para exercer suas opções. O produto do exercício das opções é então usado para reembolsar o corretor.
Essa prática tornou-se um método popular para o exercício de opções entre os funcionários qualificados para participar de planos de opções de ações para funcionários (ESOPs). É mais comum entre as empresas de capital aberto,. devido à sua maior liquidez.
A maioria das empresas privadas não pode acomodar um exercício sem dinheiro porque não tem liquidez suficiente. No entanto, eles podem obter resultados semelhantes usando outros mecanismos, como a emissão de notas promissórias,. que são semelhantes ao empréstimo que um corretor forneceria em um exercício regular sem dinheiro.
Exemplo de um exercício sem dinheiro
Emma trabalha para a XYZ Corporation e, ao longo dos anos, acumulou uma quantidade substancial de opções de ações. Se ela exercesse todas as suas opções, ela poderia comprar 5.000 ações da XYZ ao preço de $ 20 por ação. Dado que o preço de mercado atualmente é de $ 25 por ação, Emma teoricamente poderia obter um lucro de $ 25.000 comprando as ações por $ 100.000 e vendendo-as imediatamente ao preço de mercado atual por $ 125.000.
Infelizmente, Emma não pode tirar proveito dessa situação porque atualmente não tem US$ 100.000 para comprar as 5.000 ações iniciais. Além disso, há também impostos e taxas de corretagem que aumentariam o custo inicial do exercício das opções, mesmo que no final resultassem em lucro.
Para resolver esse problema, seu empregador oferece um plano de exercícios sem dinheiro. Sob esse plano, Emma recebe um empréstimo de curto prazo de uma corretora de US$ 100.000. Usando esse empréstimo, ela exerce suas opções e compra 5.000 em ações. Ela então imediatamente vende as ações ao preço de mercado, recebendo $ 125.000. Com esse dinheiro em mãos, Emma paga o empréstimo de US$ 100.000 do corretor, bem como quaisquer custos de transação e impostos associados à transação.
Os rendimentos de tal exercício receberiam tratamento fiscal favorável desde que algumas condições fossem atendidas, como se o funcionário detivesse as ações por pelo menos um ano a partir da data de exercício e dois anos a partir da data de concessão. Se esses requisitos não forem atendidos, o produto será tratado como receita ordinária.
No mundo real, essa transação seria feita pelo corretor em nome de Emma. Do ponto de vista de Emma, o dinheiro da venda das opções só chegaria à sua conta após o pagamento do empréstimo da corretora e das taxas associadas.
Destaques
Destina-se a permitir que os funcionários exerçam suas opções mesmo que não tenham recursos para realizar a compra antecipada de ações.
Uma transação de exercício sem dinheiro envolve o uso de um corretor para facilitar a venda de opções de ações pelos funcionários.
Exercícios sem dinheiro são populares entre os funcionários de empresas de capital aberto e podem receber tratamento fiscal favorável sob algumas condições.
