ストックオプション
##ストックオプションとは何ですか？
ストックオプションは、投資家に合意された価格と日付で株式を売買する権利を与えますが、義務ではありません。オプションには2つのタイプがあります。株式が下がるという賭けであるputsと、株式が上がるという賭けであるcallsです。基礎となる資産として株式（または株式インデックス）を持っているため、ストックオプションはエクイティデリバティブの一種であり、エクイティオプションと呼ばれることもあります。
従業員ストックオプション（ESO）は、企業が一部の従業員または経営幹部に与える株式報酬の一種であり、実質的にコールオプションに相当します。
##ストックオプションを理解する
デリバティブと呼ばれる一種の金融商品です。オプションの価値は、基礎となる証券または資産の価値に基づいているか、そこから導き出されます。ストックオプションの場合、その資産は会社の株式の株式です。基本的に、オプションは契約であり、株式を売買するための2つの当事者間の合意です。オプション契約は、取引の日付（通常は数か月先）と価格を設定します。
れると、行使価格と呼ばれる「インザマネー」になるために原株が到達しなければならない価格が決定されます。オプションの価値は、原資産の株価と行使価格（行使価格）の差によって決定されます。
ストックオプションには、2つの基本的なカテゴリがあります。
-通話オプションを使用すると、所有者は特定の期間内に指定された価格で資産を購入できます。
-プットオプションを使用すると、所有者は特定の期間内に指定された価格で資産を販売できます。
###スタイル
アメリカンとヨーロピアンの2つの異なるスタイルがあります。アメリカのオプションは、購入日から有効期限までのいつでも行使することができます。あまり一般的ではないヨーロッパのオプションは、有効期限日にのみ行使できます。
＃＃＃ 有効期限
オプションを使用すると、トレーダーは株式の上昇または下降に賭けることができるだけでなく、株式の上昇または下降を予想する特定の日付を選択することもできます。これは有効期限と呼ばれます。有効期限は、トレーダーがプットとコールの値を価格設定するのに役立つため重要です。これは時間値と呼ばれ、さまざまなオプション価格設定モデルで使用されます。
###ストライク価格
ストライク価格は、オプションを行使する必要があるかどうかを決定します。これは、トレーダーが有効期限までに在庫が上または下になると予想する価格です。トレーダーがInternationalBusinessMachine Corp.（IBM）が将来上昇することに賭けている場合、特定の月と特定のストライク価格で電話を購入する可能性があります。たとえば、トレーダーは、IBMの株式が1月中旬までに150ドルを超えると賭けています。その後、1月に150ドルの通話を購入できます。
###契約サイズ
契約は、トレーダーが購入しようとしている可能性のある特定の数の基礎となる株式を表します。 1つの契約は、基礎となる株式の100株に相当します。前の例を使用して、トレーダーは5つの通話契約を購入することにしました。これで、トレーダーは1月に150ドルの通話を5回所有することになります。
有効期限までに株価が150ドルを超えた場合、トレーダーは、現在の株価に関係なく、IBMの株式500株を150ドルで行使または購入することができます。在庫の価値が150ドル未満の場合、オプションは無価値に期限切れになり、トレーダーはオプションの購入に費やした全額（プレミアムとも呼ばれます）を失います。
###プレミアム
プレミアムはオプションに支払われる価格です。これは、通話の価格に購入した契約数を掛け、次に100を掛けることによって決定されます。この例では、トレーダーが1月5日を購入した場合IBM $ 150 Calls for契約ごとに1ドル、トレーダーは500ドルを費やします。ただし、トレーダーが株式が下落することに賭けたい場合は、プットを購入します。
##ストックオプションの取引
トレーダーが使用している戦略に応じて、オプションを販売することもできます。上記の例を続けると、トレーダーがIBM株が上昇する準備ができていると考えた場合、コールを購入するか、プットを売るか書くかを選択することもできます。この場合、プットの売り手はプレミアムを支払いませんが、プレミアムを受け取ります。 5つのIBM1月の150ドルのプットの売り手は、500ドルを受け取ります。
株式が150ドルを超えて取引された場合、オプションは無価値に期限切れになり、プットの売り手がすべてのプレミアムを保持できるようになります。ただし、在庫がストライク価格を下回った場合、売り手はストライク価格150ドルで基礎となる株式を購入する必要があります。それが起こった場合、それはより低いレベルで取引されているにもかかわらず、トレーダーは現在1株あたり150ドルで株式を所有しているため、プレミアムと追加資本の損失を生み出すでしょう。
##ストックオプションの例
以下の例では、トレーダーはNvidia Corp（NVDA）の在庫が将来170ドル以上に上昇すると考えています。彼らは、1契約あたり16.10ドルの価格で取引される170ドルの通話を1月10日に購入することにしました。その結果、トレーダーは通話の購入に$16,100を費やすことになります。ただし、トレーダーが利益を得るには、株式がストライキ価格と通話料金、つまり$186.10を上回っている必要があります。在庫が170ドルを超えない場合、オプションは無価値に期限切れになり、トレーダーはプレミアム全体を失うことになります。
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さらに、トレーダーがNvidiaが将来落ちることに賭けたい場合は、1月10日$120プットを1契約あたり$11.70で購入できます。トレーダーには合計11,700ドルの費用がかかります。トレーダーが利益を得るには、在庫が$108.30を下回る必要があります。在庫が120ドルを超えてクローズした場合、オプションは無価値に期限切れになり、プレミアムが失われます。
##ハイライト
-従業員のストックオプションは、会社が特定の従業員にコールオプションを効果的に付与する場合です。
-オプション契約には、主に2つのタイプがあります。呼び出しとプットです。
-ストックオプションは、トレーダーに、合意された価格と日付で特定の株式を売買する権利を与えますが、義務は与えません。
-1つのエクイティオプション契約は、通常、基礎となる株式の100株を表します。
-ストックオプションは、株式デリバティブの一般的な形式です。
＃＃ よくある質問
###ストックオプションの2つの主なタイプは何ですか？
投資家がストックオプションを取引する場合、コールオプションまたはプットオプションのいずれかを選択できます。コールオプションでは、投資家は基礎となる株式の価格が上昇すると推測します。プットオプションは弱気な立場を取り、投資家は原株の価格が下落することを賭けます。オプションは契約として購入されます。これは、基礎となる株式の100株に相当します。
###なぜオプションを購入するのですか？
基本的に、ストックオプションを使用すると、投資家は将来の特定の日付までに特定の株式の上昇または下降に賭けることができます。多くの場合、大企業は特定の証券に対するリスクエクスポージャーをヘッジするためにストックオプションを購入します。一方、オプションを使用すると、投資家は株式の価格を推測することもでき、通常はリスクが高まります。
###ストックオプションはどのように機能しますか？
株式Aの価格が3か月以内に上昇すると推測している投資家を考えてみてください。現在、株式Aの価値は10ドルです。次に、投資家は50ドルのストライク価格でコールオプションを購入します。これは、投資家が利益を上げるために株式が超えなければならない価格です。有効期限まで早送りします。現在、在庫Aは70ドルに上昇しています。株式Aの価格はストライキ価格の50ドルよりも20ドル高いため、この呼び出しオプションは20ドルの価値があります。対照的に、原株が満期日までに行使価格を下回った場合、投資家はプットオプションから利益を得るでしょう。
###ストックオプションの行使とは何ですか？
ストックオプションを行使するには、ストライク価格で原資産を購入（コールの場合）または販売（プットの場合）する必要があります。これは、ほとんどの場合、オプションが100に近いデルタでお金に深く入っている場合は満了前に、または任意の金額でお金にある場合は満了時に行われます。行使されると、オプションは消え、基礎となる資産はストライク価格で（それぞれロングまたはショート）配信されます。トレーダーは、利益を上げて、実勢市場価格で原資産のポジションをクローズすることを選択できます。
