Esercizio senza contanti
Che cos'è un esercizio senza contanti?
Un esercizio senza contanti, noto anche come "vendita nello stesso giorno", è una transazione in cui un dipendente esercita le proprie stock option utilizzando un prestito a breve termine fornito da una società di intermediazione. Il ricavato dell'esercizio delle stock option viene poi utilizzato per rimborsare il prestito.
A questo proposito, un esercizio senza contanti è simile all'acquisto di azioni a margine.
Capire un esercizio senza contanti
Le transazioni di esercizio senza contanti sono rese possibili dai broker, che presteranno ai dipendenti denaro con cui esercitare le loro opzioni. Il ricavato dell'esercizio delle opzioni viene quindi utilizzato per rimborsare il broker.
Questa pratica è diventata un metodo popolare per esercitare le opzioni tra i dipendenti che hanno diritto a partecipare ai piani di stock option per i dipendenti (ESOP). È più comune tra le società quotate in borsa,. a causa della loro maggiore liquidità .
La maggior parte delle società private non può sostenere un esercizio senza contanti perché ha una liquidità insufficiente. Tuttavia, possono essere in grado di ottenere risultati simili utilizzando altri meccanismi, ad esempio emettendo cambiali , che sono simili al prestito che un broker fornirebbe in un normale esercizio senza contanti.
Esempio di esercizio senza contanti
Emma lavora per XYZ Corporation e nel corso degli anni ha accumulato una notevole quantità di stock option. Se dovesse esercitare tutte le sue opzioni, potrebbe acquistare 5.000 azioni di XYZ al prezzo di $ 20 per azione. Dato che il prezzo di mercato è attualmente di $ 25 per azione, Emma potrebbe teoricamente ottenere un profitto di $ 25.000 acquistando le azioni per $ 100.000 e vendendole immediatamente all'attuale prezzo di mercato per $ 125.000.
Sfortunatamente, Emma non è in grado di trarre vantaggio da questa situazione perché attualmente non ha $ 100.000 con cui acquistare le 5.000 azioni iniziali. Inoltre, ci sono anche tasse e commissioni di intermediazione che si aggiungerebbero al costo iniziale dell'esercizio delle opzioni, anche se alla fine porterebbero a un profitto.
Per risolvere questo problema, il suo datore di lavoro offre un piano di esercizi senza contanti. In base a questo piano, Emma riceve un prestito a breve termine da una società di intermediazione di $ 100.000. Usando questo prestito, esercita le sue opzioni e acquista 5.000 azioni. Quindi vende immediatamente le azioni al prezzo di mercato, ricevendo $ 125.000. Con questo denaro in mano, Emma rimborsa il prestito di $ 100.000 del broker, nonché qualsiasi transazione e costo fiscale associato alla transazione.
Il ricavato di tale esercizio beneficerebbe di un trattamento fiscale favorevole a condizione che siano soddisfatte alcune condizioni, ad esempio se il dipendente abbia posseduto le azioni per almeno un anno dalla data di esercizio e due anni dalla data di assegnazione. Se tali requisiti non sono soddisfatti, il ricavato sarebbe quindi considerato come reddito ordinario.
Nel mondo reale, questa transazione verrebbe gestita dal broker per conto di Emma. Dal punto di vista di Emma, i soldi della vendita delle opzioni arriverebbero sul suo conto solo dopo che il prestito del broker e le relative commissioni sono state rimborsate.
Mette in risalto
È concepito per consentire ai dipendenti di esercitare le proprie opzioni anche se non dispongono delle risorse per effettuare l'acquisto anticipato di azioni.
Un'operazione di esercizio senza contanti prevede l'utilizzo di un intermediario per facilitare la vendita di stock option da parte dei dipendenti.
Gli esercizi senza contanti sono popolari tra i dipendenti di società quotate in borsa e possono ricevere un trattamento fiscale favorevole a determinate condizioni.
