تمرين غير نقدي

ما هي التمارين غير النقدية؟

التمرين غير النقدي ، المعروف أيضًا باسم "البيع في نفس اليوم" ، هو معاملة يمارس فيها الموظف خيارات الأسهم الخاصة به باستخدام قرض قصير الأجل تقدمه شركة وساطة. ثم يتم استخدام عائدات ممارسة خيارات الأسهم لسداد القرض.

في هذا الصدد ، فإن التمرين غير النقدي يشبه شراء الأسهم على الهامش.

فهم التمرين غير النقدي

يتم إجراء المعاملات غير النقدية من خلال الوسطاء ، الذين سيقرضون الأموال للموظفين لممارسة خياراتهم. ثم يتم استخدام عائدات ممارسة الخيارات لسداد الوسيط.

أصبحت هذه الممارسة طريقة شائعة لممارسة الخيارات بين الموظفين المؤهلين للمشاركة في خطط خيارات أسهم الموظفين (ESOPs). هو الأكثر شيوعًا بين الشركات المتداولة علنًا ، نظرًا لزيادة السيولة لديهم.

معظم الشركات الخاصة استيعاب عملية غير نقدية لأنها لا تمتلك سيولة كافية. ومع ذلك ، فقد يكونون قادرين على تحقيق نتائج مماثلة باستخدام آليات أخرى ، مثل إصدار سندات وعود تشبه القرض الذي سيقدمه الوسيط في ممارسة غير نقدية منتظمة.

مثال على تمرين غير نقدي

تعمل Emma في شركة XYZ Corporation ، وقد تراكمت على مر السنين قدرًا كبيرًا من خيارات الأسهم. إذا كانت ستمارس جميع خياراتها ، يمكنها شراء 5000 سهم من أسهم XYZ بسعر 20 دولارًا لكل سهم. بالنظر إلى أن سعر السوق حاليًا هو 25 دولارًا لكل سهم ، يمكن أن تحصل Emma نظريًا على ربح قدره 25000 دولار عن طريق شراء الأسهم مقابل 100000 دولار وبيعها على الفور بسعر السوق الحالي مقابل 125000 دولار.

لسوء الحظ ، لا تستطيع إيما الاستفادة من هذا الموقف لأنها لا تملك حاليًا 100،000 دولار لشراء أول 5000 سهم. علاوة على ذلك ، هناك أيضًا ضرائب ورسوم سمسرة من شأنها أن تضيف إلى التكلفة الأولية لممارسة الخيارات ، على الرغم من أنها ستؤدي إلى ربح في النهاية.

لحل هذه المشكلة ، يقدم صاحب العمل خطة تمارين غير نقدية. بموجب هذه الخطة ، تحصل إيما على قرض قصير الأجل من شركة وساطة بقيمة 100،000 دولار. باستخدام هذا القرض ، تمرن على خياراتها واشترت ما قيمته 5000 من الأسهم. ثم قامت على الفور ببيع الأسهم بسعر السوق ، وحصلت على 125000 دولار. مع وجود هذا المبلغ النقدي في متناول اليد ، تسدد Emma قرضًا بقيمة 100،000 دولار أمريكي من الوسيط ، بالإضافة إلى أي تكاليف معاملات وضرائب مرتبطة بالمعاملة.

ستحصل العائدات من مثل هذه الممارسة على معاملة ضريبية تفضيلية بشرط استيفاء بعض الشروط ، مثل ما إذا كان الموظف قد احتفظ بالأسهم لمدة سنة واحدة على الأقل من تاريخ الممارسة وسنتين من تاريخ المنحة. إذا لم يتم استيفاء هذه المتطلبات ، فسيتم التعامل مع العائدات على أنها دخل عادي.

في العالم الحقيقي ، سيتم التعامل مع هذه الصفقة من قبل الوسيط نيابة عن Emma. من وجهة نظر إيما ، لن تصل الأموال من بيع الخيارات إلى حسابها إلا بعد سداد القرض من الوسيط والرسوم المرتبطة به.

يسلط الضوء

• إنه مصمم للسماح للموظفين بممارسة خياراتهم حتى لو لم يكن لديهم الموارد اللازمة لإجراء الشراء المسبق للأسهم.

• تتضمن المعاملة غير النقدية استخدام وسيط لتسهيل بيع خيارات الأسهم من قبل الموظفين.

• تحظى التدريبات غير النقدية بشعبية بين موظفي الشركات المتداولة علنًا ويمكن أن تتلقى معاملة ضريبية مواتية في ظل بعض الشروط.