Investor's wiki

Kontantlös träning

Kontantlös träning

Vad Àr en kontantlös trÀning?

En kontantlös övning, Àven kÀnd som en "försÀljning samma dag", Àr en transaktion dÀr en anstÀlld utövar sina aktieoptioner genom att anvÀnda ett kortfristigt lÄn frÄn ett mÀklarföretag. IntÀkterna frÄn utnyttjandet av aktieoptionerna anvÀnds sedan för att Äterbetala lÄnet.

I detta avseende liknar en kontantlös övning att köpa aktier med marginal.

FörstÄ en kontantlös övning

Kontantlösa övningstransaktioner möjliggörs av mÀklare, som kommer att lÄna ut de anstÀllda pengar för att utnyttja sina optioner. IntÀkterna frÄn utnyttjandet av optionerna anvÀnds sedan för att Äterbetala mÀklaren.

Denna praxis har blivit en populÀr metod för att utöva optioner bland anstÀllda som Àr berÀttigade att delta i personaloptionsplaner (ESOPs). Det Àr vanligast bland börsnoterade företag,. pÄ grund av deras större likviditet.

De flesta privata företag kan inte ta emot en kontantlös övning eftersom de har otillrÀcklig likviditet. DÀremot kan de kanske uppnÄ liknande resultat genom att anvÀnda andra mekanismer, till exempel genom att utfÀrda skuldebrev , som liknar det lÄn en mÀklare skulle ge vid en vanlig kontantlös övning.

Exempel pÄ en kontantlös övning

Emma arbetar för XYZ Corporation och under Ären har hon samlat pÄ sig en stor mÀngd aktieoptioner. Om hon skulle utnyttja alla sina optioner kunde hon köpa 5 000 aktier i XYZ-aktier till ett pris av 20 USD per aktie. Med tanke pÄ att marknadspriset för nÀrvarande Àr 25 USD per aktie, skulle Emma teoretiskt sett kunna fÄ en vinst pÄ 25 000 USD genom att köpa aktierna för 100 000 USD och omedelbart sÀlja dem till det aktuella marknadspriset för 125 000 USD.

TyvÀrr kan Emma inte dra fördel av den hÀr situationen eftersom hon för nÀrvarande inte har 100 000 $ att köpa de första 5 000 aktierna med. Dessutom finns det ocksÄ skatter och mÀklaravgifter som skulle lÀgga till den initiala kostnaden för att utnyttja optionerna, Àven om det skulle leda till vinst i slutÀndan.

För att lösa detta problem erbjuder hennes arbetsgivare en kontantlös trÀningsplan. Enligt denna plan fÄr Emma ett kortsiktigt lÄn av en mÀklarfirma pÄ 100 000 dollar. Med hjÀlp av detta lÄn utövar hon sina optioner och köper aktier för 5 000. Hon sÀljer sedan omedelbart aktierna till deras marknadspris och fÄr 125 000 dollar. Med dessa kontanter i handen Äterbetalar Emma lÄnet pÄ 100 000 dollar frÄn mÀklaren, samt alla transaktions- och skattekostnader i samband med transaktionen.

IntÀkter frÄn ett sÄdant utnyttjande skulle fÄ en förmÄnlig skattebehandling under förutsÀttning att ett fÄtal villkor Àr uppfyllda, sÄsom om den anstÀllde har innehaft aktierna i minst ett Är frÄn utnyttjandedagen och tvÄ Är frÄn tilldelningsdagen. Om dessa krav inte uppfylls, skulle intÀkterna behandlas som vanlig inkomst.

I den verkliga vÀrlden skulle denna transaktion hanteras av mÀklaren pÄ uppdrag av Emma. Ur Emmas perspektiv skulle pengarna frÄn försÀljningen av optionerna komma in pÄ hennes konto först efter att lÄnet frÄn mÀklaren och tillhörande avgifter Àr Äterbetalda.

Höjdpunkter

– Den Ă€r utformad för att tillĂ„ta anstĂ€llda att utnyttja sina optioner Ă€ven om de inte har resurser att göra ett förhandsköp av aktier.

  • En kontantlös lösentransaktion innebĂ€r att man anvĂ€nder en mĂ€klare för att underlĂ€tta försĂ€ljningen av aktieoptioner för anstĂ€llda.

– Kontantlösa övningar Ă€r populĂ€ra bland anstĂ€llda i börsnoterade företag och kan fĂ„ förmĂ„nlig skattebehandling under vissa förhĂ„llanden.