Kontantfri træning

Hvad er en kontantløs øvelse?

En kontantløs øvelse, også kendt som et "salg samme dag," er en transaktion, hvor en medarbejder udøver deres aktieoptioner ved at bruge et kortfristet lån fra et mæglerfirma. Provenuet fra udnyttelsen af aktieoptionerne bruges derefter til at tilbagebetale lånet.

I denne henseende svarer en kontantløs øvelse til at købe aktier på margin.

Forstå en kontantløs øvelse

Kontantløse udnyttelsestransaktioner er muliggjort af mæglere, som vil låne medarbejderne penge til at udnytte deres optioner med. Provenuet fra udnyttelsen af optionerne bruges derefter til at tilbagebetale mægleren.

Denne praksis er blevet en populær metode til at udnytte optioner blandt medarbejdere, der er berettiget til at deltage i medarbejderaktieoptionsordninger (ESOP'er). Det er mest almindeligt blandt børsnoterede virksomheder på grund af deres større likviditet.

De fleste private virksomheder kan ikke rumme en kontantløs øvelse, fordi de har utilstrækkelig likviditet. De kan dog være i stand til at opnå lignende resultater ved at bruge andre mekanismer, såsom ved at udstede gældsbeviser , som ligner det lån, en mægler ville yde i en almindelig kontantløs øvelse.

Eksempel på en kontantløs øvelse

Emma arbejder for XYZ Corporation, og gennem årene har hun akkumuleret en betydelig mængde aktieoptioner. Hvis hun skulle udnytte alle sine optioner, kunne hun købe 5.000 aktier i XYZ-aktier til en pris på $20 pr. I betragtning af at markedsprisen i øjeblikket er $25 per aktie, kunne Emma teoretisk opnå en fortjeneste på $25.000 ved at købe aktierne for $100.000 og straks sælge dem til den aktuelle markedspris for $125.000.

Desværre er Emma ikke i stand til at drage fordel af denne situation, fordi hun i øjeblikket ikke har $100.000 til at købe de første 5.000 aktier med. Desuden er der også skatter og mæglergebyrer, der vil øge startomkostningerne ved at udnytte optionerne, selvom det i sidste ende ville føre til et overskud.

For at løse dette problem tilbyder hendes arbejdsgiver en kontantløs træningsplan. I henhold til denne plan får Emma et kortfristet lån af et mæglerfirma på $100.000. Ved at bruge dette lån udnytter hun sine optioner og køber aktier til en værdi af 5.000. Hun sælger derefter straks aktierne til deres markedspris og modtager $125.000. Med disse kontanter i hånden tilbagebetaler Emma lånet på $100.000 fra mægleren, samt eventuelle transaktions- og skatteomkostninger forbundet med transaktionen.

Udbytte fra en sådan udnyttelse vil få en gunstig skattemæssig behandling, forudsat at nogle få betingelser er opfyldt, såsom om medarbejderen har haft aktierne i mindst et år fra udnyttelsesdatoen og to år fra tildelingsdatoen. Hvis disse krav ikke er opfyldt, vil provenuet blive behandlet som almindelig indkomst.

I den virkelige verden ville denne transaktion blive håndteret af mægleren på vegne af Emma. Set fra Emmas perspektiv ville pengene fra salget af optionerne først komme ind på hendes konto, efter at lånet fra mægleren og de tilhørende gebyrer er tilbagebetalt.

Højdepunkter

• Den er designet til at give medarbejderne mulighed for at udnytte deres optioner, selvom de ikke har ressourcerne til at foretage et forhåndskøb af aktier.

• En kontantløs udnyttelsestransaktion involverer brug af en mægler til at lette medarbejdernes salg af aktieoptioner.

• Kontantløse øvelser er populære blandt ansatte i børsnoterede selskaber og kan under visse forhold modtage gunstig skattemæssig behandling.