Ćwiczenia bezgotówkowe
Co to jest ćwiczenie bezgotówkowe?
Transakcja bezgotówkowa, znana również jako „sprzedaż tego samego dnia”, to transakcja, w której pracownik wykonuje swoje opcje na akcje, korzystając z krótkoterminowej pożyczki udzielonej przez firmę maklerską. Wpływy z wykonania opcji na akcje są następnie wykorzystywane do spłaty pożyczki.
Pod tym względem realizacja bezgotówkowa jest podobna do kupowania akcji z marżą.
Zrozumienie ćwiczenia bezgotówkowego
Transakcje bezgotówkowe są możliwe dzięki brokerom, którzy pożyczają pracownikom pieniądze na realizację ich opcji. Wpływy z wykonania opcji są następnie wykorzystywane do spłaty brokera.
Praktyka ta stała się popularną metodą wykonywania opcji wśród pracowników uprawnionych do uczestnictwa w pracowniczych programach opcji na akcje (ESOP). Najczęściej występuje wśród spółek giełdowych,. ze względu na ich większą płynność.
Większość prywatnych firm nie może zaakceptować transakcji bezgotówkowej, ponieważ mają niewystarczającą płynność. Mogą jednak osiągnąć podobne rezultaty, korzystając z innych mechanizmów, takich jak wydawanie weksli , które są podobne do pożyczki, której pośrednik udzieliłby w zwykłym bezgotówkowym zajęciu.
Przykład ćwiczenia bezgotówkowego
Emma pracuje dla XYZ Corporation i przez lata zgromadziła pokaźną liczbę opcji na akcje. Gdyby skorzystała ze wszystkich swoich opcji, mogłaby kupić 5000 akcji XYZ po cenie 20 USD za akcję. Biorąc pod uwagę, że cena rynkowa wynosi obecnie 25 USD za akcję, Emma mogłaby teoretycznie uzyskać zysk w wysokości 25 000 USD, kupując akcje za 100 000 USD i natychmiast sprzedając je po obecnej cenie rynkowej za 125 000 USD.
Niestety, Emma nie jest w stanie skorzystać z tej sytuacji, ponieważ nie ma obecnie 100 000 dolarów, za które można by kupić początkowe 5000 akcji. Co więcej, istnieją również podatki i opłaty maklerskie, które zwiększają początkowy koszt wykonania opcji, mimo że ostatecznie prowadziłyby do zysku.
Aby rozwiązać ten problem, jej pracodawca oferuje plan ćwiczeń bezgotówkowych. W ramach tego planu Emma otrzymuje krótkoterminową pożyczkę od firmy maklerskiej w wysokości 100 000 USD. Korzystając z tej pożyczki, wykorzystuje swoje opcje i kupuje akcje o wartości 5000 sztuk. Następnie natychmiast sprzedaje akcje po ich cenie rynkowej, otrzymując 125 000 USD. Mając tę gotówkę w ręku, Emma spłaca pożyczkę w wysokości 100 000 USD od brokera, a także wszelkie koszty transakcji i podatki związane z transakcją.
Wpływy z takiej realizacji byłyby korzystnie opodatkowane pod warunkiem spełnienia kilku warunków, takich jak posiadanie przez pracownika akcji przez co najmniej rok od dnia wykonania i dwa lata od dnia przyznania. Jeśli te wymogi nie zostaną spełnione, wpływy będą traktowane jako zwykły dochód.
W prawdziwym świecie ta transakcja byłaby obsługiwana przez brokera w imieniu Emmy. Z perspektywy Emmy pieniądze ze sprzedaży opcji wpłyną na jej konto dopiero po spłaceniu pożyczki od pośrednika i związanych z nią opłat.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ma na celu umożliwienie pracownikom realizacji ich opcji, nawet jeśli nie mają środków na zakup akcji z góry.
Transakcja wykonania bezgotówkowego polega na korzystaniu z usług brokera w celu ułatwienia pracownikom sprzedaży opcji na akcje.
Ćwiczenia bezgotówkowe są popularne wśród pracowników spółek giełdowych i mogą być pod pewnymi warunkami korzystnie opodatkowane.
