Kontantfri trening
Hva er en kontantløs øvelse?
En kontantløs øvelse, også kjent som et "salg samme dag," er en transaksjon der en ansatt utøver sine aksjeopsjoner ved å bruke et kortsiktig lån gitt av et meglerfirma. Inntektene fra utøvelse av aksjeopsjonene brukes deretter til å tilbakebetale lånet.
I denne forbindelse ligner en kontantløs øvelse å kjøpe aksjer på margin.
Forstå en kontantløs øvelse
Kontantløse utøvelsestransaksjoner er muliggjort av meglere, som vil låne ansatte penger for å utøve opsjonene sine. Inntektene fra utøvelse av opsjonene brukes deretter til å tilbakebetale megleren.
Denne praksisen har blitt en populær metode for å utøve opsjoner blant ansatte som er kvalifisert til å delta i ansattes aksjeopsjonsplaner (ESOPs). Det er mest vanlig blant børsnoterte selskaper,. på grunn av deres større likviditet.
De fleste private selskaper kan ikke imøtekomme en kontantløs øvelse fordi de har utilstrekkelig likviditet. Imidlertid kan de være i stand til å oppnå lignende resultater ved å bruke andre mekanismer, for eksempel ved å utstede gjeldsbrev , som ligner på lånet en megler ville gitt i en vanlig kontantløs øvelse.
Eksempel på en kontantløs øvelse
Emma jobber for XYZ Corporation, og i løpet av årene har hun akkumulert en betydelig mengde aksjeopsjoner. Hvis hun skulle utøve alle opsjonene sine, kunne hun kjøpe 5000 aksjer av XYZ-aksjer til en pris på $20 per aksje. Gitt at markedsprisen for øyeblikket er $25 per aksje, kan Emma teoretisk oppnå en fortjeneste på $25.000 ved å kjøpe aksjene for $100.000 og umiddelbart selge dem til gjeldende markedspris for $125.000.
Dessverre klarer ikke Emma å dra nytte av denne situasjonen fordi hun for øyeblikket ikke har $100 000 til å kjøpe de første 5000 aksjene med. Dessuten er det også skatter og megleravgifter som vil øke startkostnaden ved å utøve opsjonene, selv om det til slutt vil føre til en fortjeneste.
For å løse dette problemet tilbyr arbeidsgiveren en kontantløs treningsplan. Under denne planen får Emma et kortsiktig lån av et meglerfirma på 100 000 dollar. Ved å bruke dette lånet utøver hun opsjonene sine og kjøper aksjer for 5000. Hun selger deretter umiddelbart aksjene til markedsprisen, og mottar 125 000 dollar. Med disse pengene i hånden tilbakebetaler Emma lånet på $100 000 fra megleren, samt eventuelle transaksjons- og skattekostnader forbundet med transaksjonen.
Inntekter fra en slik utøvelse vil få gunstig skattemessig behandling forutsatt at noen få vilkår er oppfylt, for eksempel om den ansatte har hatt aksjene i minst ett år fra utøvelsesdatoen og to år fra tildelingsdatoen. Hvis disse kravene ikke er oppfylt, vil inntektene bli behandlet som alminnelig inntekt.
I den virkelige verden vil denne transaksjonen bli håndtert av megleren på vegne av Emma. Fra Emmas perspektiv ville pengene fra salget av opsjonene først komme inn på hennes konto etter at lånet fra megleren og de tilhørende gebyrene er tilbakebetalt.
Høydepunkter
– Den er designet for å la ansatte utøve opsjonene sine selv om de ikke har ressurser til å foreta forhåndskjøp av aksjer.
En kontantløs utøvelsestransaksjon innebærer å bruke en megler for å lette salg av aksjeopsjoner for ansatte.
Kontantløse øvelser er populære blant ansatte i børsnoterte selskaper og kan få gunstig skattebehandling under visse forhold.
