Senaman Tanpa Tunai

Apakah Senaman Tanpa Tunai?

Latihan tanpa tunai, juga dikenali sebagai "jualan hari yang sama," ialah urus niaga di mana pekerja melaksanakan pilihan saham mereka dengan menggunakan pinjaman jangka pendek yang disediakan oleh firma broker. Hasil daripada melaksanakan opsyen saham kemudiannya digunakan untuk membayar balik pinjaman.

Dalam hal ini, latihan tanpa tunai adalah serupa dengan membeli saham atas margin.

Memahami Latihan Tanpa Tunai

Urus niaga latihan tanpa tunai dimungkinkan oleh broker, yang akan meminjamkan wang kepada pekerja untuk menggunakan pilihan mereka. Hasil daripada melaksanakan pilihan kemudiannya digunakan untuk membayar balik broker.

Amalan ini telah menjadi kaedah popular untuk melaksanakan opsyen di kalangan pekerja yang layak menyertai pelan opsyen saham pekerja (ESOP). Ia paling biasa di kalangan syarikat yang didagangkan secara awam,. disebabkan kecairan mereka yang lebih besar.

Kebanyakan syarikat swasta tidak dapat menampung pelaksanaan tanpa tunai kerana mereka mempunyai kecairan yang tidak mencukupi. Walau bagaimanapun, mereka mungkin boleh mencapai keputusan yang sama dengan menggunakan mekanisme lain, seperti dengan mengeluarkan nota janji janji,. yang serupa dengan pinjaman yang akan diberikan oleh broker dalam latihan tanpa tunai biasa.

Contoh Latihan Tanpa Tunai

Emma bekerja untuk XYZ Corporation, dan selama ini dia telah mengumpul sejumlah besar pilihan saham. Jika dia menggunakan semua pilihannya, dia boleh membeli 5,000 saham saham XYZ pada harga $20 sesaham. Memandangkan harga pasaran pada masa ini ialah $25 sesaham, Emma secara teorinya boleh memperoleh keuntungan sebanyak $25,000 dengan membeli saham tersebut pada harga $100,000 dan segera menjualnya pada harga pasaran semasa untuk $125,000.

Malangnya, Emma tidak dapat memanfaatkan situasi ini kerana dia tidak mempunyai $100,000 untuk membeli 5,000 saham awal. Selain itu, terdapat juga cukai dan yuran pembrokeran yang akan menambah kos awal untuk melaksanakan pilihan, walaupun ia akan membawa kepada keuntungan pada akhirnya.

Untuk menyelesaikan masalah ini, majikannya menawarkan pelan senaman tanpa tunai. Di bawah pelan ini, Emma diberi pinjaman jangka pendek oleh firma broker sebanyak $100,000. Menggunakan pinjaman ini, dia menggunakan pilihannya dan membeli saham bernilai 5,000. Dia kemudian segera menjual saham pada harga pasaran mereka, menerima $125,000. Dengan wang tunai ini di tangan, Emma membayar balik pinjaman $100,000 daripada broker, serta sebarang kos transaksi dan cukai yang berkaitan dengan transaksi tersebut.

Hasil daripada pelaksanaan sedemikian akan menerima layanan cukai yang menggalakkan dengan syarat beberapa syarat dipenuhi, seperti sama ada pekerja telah memegang saham selama sekurang-kurangnya satu tahun dari tarikh pelaksanaan dan dua tahun dari tarikh pemberian. Jika keperluan tersebut tidak dipenuhi, hasilnya akan dianggap sebagai pendapatan biasa.

Di dunia nyata, transaksi ini akan dikendalikan oleh broker bagi pihak Emma. Dari perspektif Emma, wang daripada penjualan pilihan hanya akan masuk ke dalam akaunnya selepas pinjaman daripada broker dan yuran yang berkaitan telah dibayar balik.

Sorotan

• Ia direka bentuk untuk membolehkan pekerja menggunakan pilihan mereka walaupun mereka tidak mempunyai sumber untuk membuat pembelian awal saham.

• Transaksi latihan tanpa tunai melibatkan penggunaan broker untuk memudahkan penjualan opsyen saham oleh pekerja.

• Latihan tanpa tunai popular di kalangan pekerja syarikat dagangan awam dan boleh menerima layanan cukai yang menggalakkan di bawah beberapa syarat.