現金管理法案– CMB

##現金管理法案とは何ですか？

米国財務省が販売する短期証券を指します。 CMBの満期は、数日から3か月の範囲です。他の財務法案（T-Bills）とは異なり、CMBは通常、政府の現金残高が少ない場合にのみ提供されるため、定期的に販売されません。そのため、これらの問題を通じて調達された資金は、一時的な現金不足に対応し、緊急資金を提供するために財務省によって使用されます。最小投資要件が高いため、通常は機関投資家に販売されます。

##現金管理法案を理解する

米国財務省の現金残高が減少すると、数日間資金を調達する必要があるかもしれません。現金準備を増やすために、それはしばしば現金管理手形として知られている非常に特定の証券を売ることに頼ります。これらの法案は非常に短期の債務証書です。満期日は7日から50日ですが、満期が3か月から4か月になることも珍しくありません。

現金管理法案は、米国財務省が提供する最も柔軟な手段の1つです。必要なときに発行できるからです。実際、現金管理請求書は、わずか1日前の通知で任意の営業日に発行できます。これは、財務省が他の手形、手形、および債券を発行するときに従う通常のスケジュールとは対照的です。これにより、部門はより少ない現金残高を持ち、より少ない長期手形を発行できます。

CMBは、代替可能と代替不可能の両方の形式で発行されます。

-CMBは、その満期日が既存のT-bill発行の満期と一致する場合に代替可能です。

-代替不可能なCMBの場合、代替可能なCMBの場合や、定期的に予定されているT-billまたは債券の発行の場合と同様に、プライマリーディーラーによる参加は必須ではありません。

これらの債務証書は、満期が固定された手形よりも高い利回りを支払う傾向がありますが、満期が短いと、全体的な支払利息が低くなり、状況によっては利息の支払いが完全になくなる可能性があります。最小金額は100ドルで、100ドル単位で購入する必要があります。ただし、1つの規定があります。通常、最低100万ドルの購入が必要なため、 CMBは機関投資家のみがアクセスできます。

これらは、所得税の支払いを受け取る前、または政府が何らかの多額の支払いをしなければならない前に発行される場合があります。たとえば、2017年9月8日に、財務省は2017年9月15日に満期を迎える7日間の現金管理法案で200億ドルを発行しました。

現金管理法案は、定期的にオークションにかけられる財務法案を補足し、財務省が同時に法定債務限度を下回り、任意の月の予想現金需要を満たすことを可能にします。

##特別な考慮事項

政府は通常、一貫してCMBを発行していませんが、COVID-19の大流行後の現金準備のニーズを満たすために、2020年から定期的に発行しています。財務省によると、17週間のCMBは、2020年4月から定期的に提供されています。毎週の発行物のサイズは300億ドルから400億ドルの範囲です。コロナウイルス支援経済安全保障（CARES）法が施行された後、同省はこれらの法案に大きく依存し、17週間のCMBに対する需要は引き続き堅調でした。

##ハイライト

-CMBは、最低投資要件が高いため、一般的に機関投資家を対象としています。

-満期固定手形よりも高い利回りを支払う傾向がありますが、満期が短いと、全体的な支払利息が低くなる可能性があります。

-CMBは定期的に販売されることはなく、政府の現金準備が少ない場合にのみ売りに出されます。

-CMBの満期日は7日から50日の範囲ですが、3か月から4か月になることもあります。

-現金管理法案は、財務省が販売する短期証券です。