현금 관리 청구서 - CMB

현금 관리 청구서란 무엇입니까?

미국 재무부 가 판매하는 단기 유가 증권을 말합니다 . CMB의 만기는 며칠에서 3개월까지 다양합니다. 다른 재무부 채권(T-Bills) 과 달리 CMB는 정부의 현금 잔고가 낮을 때만 제공되기 때문에 일반적으로 정기적으로 판매되지 않습니다. 따라서 이러한 발행을 통해 조달된 자금은 재무부가 일시적인 현금 부족을 충당하고 긴급 자금을 제공하는 데 사용됩니다. 그들은 최소 투자 요건이 높기 때문에 일반적으로 기관 투자자에게 판매됩니다.

현금 관리 청구서 이해

미 재무부의 현금 잔고가 떨어지면 며칠 동안 자금을 조달해야 할 수도 있습니다. 현금 보유량 을 늘리기 위해 현금 관리 청구서라고 하는 매우 구체적인 증권을 판매하는 경우가 많습니다. 이 법안은 매우 단기적인 부채 상품입니다. 만기가 3~4개월까지 가는 경우는 드물지만 7일에서 50일 사이의 만기일이 있습니다.

현금 관리 법안은 미국 재무부가 제공하는 가장 유연한 수단 중 하나입니다. 필요할 때 발급받을 수 있기 때문입니다. 실제로 현금 관리 청구서는 하루 만에 통지하면 모든 영업일에 발행될 수 있습니다. 이는 재무부가 다른 어음, 어음 및 채권 을 발행 할 때 따르는 정규 일정과 대조적이며, 이를 통해 재무부 는 더 적은 현금 잔고를 갖고 더 적은 수의 장기 어음을 발행할 수 있습니다.

CMB는 대체 가능 및 대체 불가 형식으로 발행됩니다.

• CMB는 만기일이 기존 T-bill 발행 만기와 일치할 때 대체 가능합니다.

• 대체불가 CMB의 경우, 대체가능 CMB나 정기예금증권 또는 채권발행과 같이 1차 딜러의 참여는 의무사항이 아닙니다.

이러한 채무 상품은 만기가 고정된 어음보다 높은 수익률을 지불하는 경향이 있지만 만기가 짧으면 전체 이자 비용이 낮아지고 일부 상황에서는 이자 지불을 완전히 없앨 수 있습니다. 최소 금액은 $100이며 $100 단위로 구매해야 합니다. 그러나 한 가지 조건이 있습니다. CMB는 일반적 으로 최소 100만 달러의 구매가 필요하기 때문에 기관 투자자 만 이용할 수 있습니다.

소득세 를 납부하기 전이나 정부가 일종의 고액 납부를 하기 전에 발행할 수 있습니다 . 예를 들어, 2017년 9월 8일에 재무부는 2017년 9월 15일 만기가 되는 7일 현금 관리 어음으로 200억 달러를 발행했습니다.

현금 관리 청구서는 정기적으로 경매되는 재무부 청구서를 보완하고 재무부가 동시에 법정 부채 한도 미만을 유지하고 특정 월의 예상 현금 수요를 충족할 수 있도록 합니다.

특별 고려 사항

정부는 일반적으로 CMB를 지속적으로 발행하지 않지만 COVID-19 전염병에 따른 현금 보유고의 요구를 충족하기 위해 2020년부터 정기적으로 발행하고 있습니다. 재무부에 따르면 17주 CMB는 2020년 4월부터 정기 발행되었습니다. 주간 발행 규모는 300억 달러에서 400억 달러입니다. 이 부서는 코로나바이러스 원조, 구호 및 경제 보장(CARES)법이 발효된 후 이 법안에 크게 의존했으며 17주 CMB에 대한 수요는 여전히 강했습니다.

하이라이트

• CMB는 일반적으로 더 높은 최소 투자 요건으로 인해 기관 투자자를 대상으로 합니다.

• 만기가 고정된 어음보다 높은 수익률을 내는 경향이 있지만 만기가 짧기 때문에 전체 이자 비용이 낮아질 수 있습니다.

• CMB는 정기적으로 판매되지 않으며 정부의 현금 보유고가 낮은 경우에만 판매됩니다.

• CMB의 만기일은 7_{50일이지만 길게는 3}4개월까지 걸릴 수 있습니다.

• 현금 관리 어음은 재무부가 판매하는 단기 유가 증권입니다.