Investor's wiki

Nakit Yönetim Bonosu – SPK

Nakit Yönetim Bonosu – SPK

Nakit Yönetimi Faturası Nedir?

Nakit yönetimi faturası (SPK) terimi, ABD Hazinesi tarafından satılan kısa vadeli bir menkul kıymeti ifade eder. Bir SPK'nın vadesi birkaç gün ile üç ay arasında değişebilir. Diğer Hazine Bonolarının (T-Bonoları) aksine,. SPK'lar genellikle düzenli olarak satılmazlar çünkü bunlar yalnızca hükümetin nakit dengesi düşük olduğunda sunulur. Bu nedenle, bu ihraçlardan elde edilen para, Hazine tarafından geçici nakit açıklarını kapatmak ve acil durum finansmanı sağlamak için kullanılmaktadır. Normalde kurumsal yatırımcılara satılırlar çünkü yüksek bir minimum yatırım gereksinimi ile gelirler.

Nakit Yönetimi Faturalarını Anlama

ABD Hazinesi'nin nakit bakiyeleri düştüğünde, birkaç günlüğüne para toplaması gerekebilir. Nakit rezervlerini artırmak için genellikle nakit yönetimi faturaları olarak bilinen çok özel menkul kıymetler satmaya başvurur. Bu bonolar çok kısa vadeli borçlanma araçlarıdır. Yedi ila 50 gün arasında değişen vade tarihlerine sahiptirler, ancak vadelerin üç veya dört aya kadar çıkması nadir değildir.

Nakit yönetimi faturası, ABD Hazinesi tarafından sunulan en esnek araçlar arasında yer alıyor. Çünkü ihtiyaç duyulduğunda yayınlanabilir. Aslında, nakit yönetimi faturaları herhangi bir iş gününde, bir gün önceden haber verilmesiyle kesilebilir. Bu, Hazine'nin diğer bonoları, bonoları ve bonoları ihraç ederken izlediği düzenli programın aksine, departmanın daha düşük nakit bakiyesine sahip olmasına ve daha az uzun vadeli not vermesine olanak tanır.

SPK'lar hem takas edilebilir hem de takas edilemez şekillerde düzenlenir:

  • Vade tarihi mevcut bir T-bonosu ihracının vadesine denk gelen bir SPK tazmin edilebilirdir .

  • Ödenmesi mümkün olmayan SPK'larda, takas edilebilir SPK'larda olduğu gibi piyasa yapıcıların katılımı veya düzenli olarak planlanmış T-bono veya tahvil ihraçları için zorunlu değildir.

Bu borçlanma araçları, sabit vadeli bonolardan daha yüksek getiri sağlama eğilimindedir, ancak daha kısa vadeleri daha düşük bir genel faiz giderine yol açar ve bazı durumlarda faiz ödemelerini tamamen ortadan kaldırabilir. Minimum değeri 100$'dır ve 100$'lık artışlarla satın alınmalıdır. Ancak bir şart var: SPK'lara genellikle yalnızca kurumsal yatırımcılar erişebilir, çünkü genellikle minimum 1 milyon dolarlık bir satın alma gerekir.

Gelir vergisi ödemeleri alınmadan veya hükümetin bir tür büyük ödeme yapması gerekmeden önce verilebilirler . Örneğin, 8 Eylül 2017'de Hazine, 15 Eylül 2017'de vadesi dolacak yedi günlük nakit yönetimi bonolarında 20 milyar dolar ihraç etti.

Nakit yönetimi bonoları, düzenli olarak ihale edilen Hazine Bonolarını tamamlar ve Hazine'nin aynı anda yasal borç limitinin altında kalmasına ve herhangi bir ay için öngörülen nakit ihtiyaçlarını karşılamasına olanak tanır.

Özel Hususlar

Hükümet normalde tutarlı bir şekilde SPK ihraç etmese de, COVID-19 salgını sonrasında nakit rezerv ihtiyaçlarını karşılamak için 2020'den beri bunu düzenli olarak yapmaktadır. Hazine'ye göre, 17 haftalık SPK, Nisan 2020'den bu yana düzenli olarak sunuluyor. Haftalık ihraçların büyüklüğü 30 milyar ila 40 milyar dolar arasında değişiyor. Bakanlık, Coronavirus Yardım, Yardım ve Ekonomik Güvenlik (CARES) Yasası'nın yürürlüğe girmesinden sonra bu faturalara büyük ölçüde güvendi ve 17 haftalık SPK'ya olan talep güçlü kaldı.

Öne Çıkanlar

  • SPK'lar, daha yüksek asgari yatırım gereksinimi nedeniyle genellikle kurumsal yatırımcılara yöneliktir.

  • Sabit vadeli faturalardan daha yüksek getiri ödeme eğilimindedirler, ancak daha kısa vadeleri daha düşük bir genel faiz giderine yol açabilir.

  • SPK'lar düzenli olarak satılmaz ve sadece devletin nakit rezervleri düşük olduğunda satışa sunulur.

  • SPK'lar için vade tarihleri yedi ila 50 gün arasında değişebilmekte ancak üç ila dört aya kadar çıkabilmektedir.

  • Nakit yönetim bonosu, Hazine Departmanı tarafından satılan kısa vadeli bir menkul kıymettir.