サイクリックストック

##循環ストックとは何ですか？

循環株とは、経済全体のマクロ経済的または体系的な変化によって価格が影響を受ける株のことです。循環株は、拡大、ピーク、後退、回復を通じて経済のサイクルをたどることで知られています。ほとんどの循環株は、消費者の裁量アイテムを販売する会社を含み、消費者は活況を呈している経済の間に多くを購入しますが、不況の間に支出は少なくなります。

##循環株を理解する

周期的な在庫を持つ企業には、自動車メーカー、航空会社、家具小売業者、衣料品店、ホテル、レストランなどがあります。経済が好調なとき、人々は新しい車を購入し、家をアップグレードし、買い物をし、そして旅行する余裕があります。

経済が低迷しているとき、これらの裁量的費用は消費者が最初に削減するもののいくつかです。不況が深刻な場合、循環株は完全に無価値になり、企業は廃業する可能性があります。

投資家は、循環株におけるポジションに注意する必要がありますが、それらを完全に回避するべきではありません。

循環在庫は、経済サイクルに伴って増減します。これらの株価の動きにおけるこの一見予測可能性により、一部の投資家は市場のタイミングを計ろうとします。彼らはビジネスサイクルの低い時点で株式を購入し、高い時点でそれらを販売します。

投資家は、任意の時点でのポートフォリオ内の循環株の重みに注意を払う必要があります。それは本当かもしれませんが、それは投資家がこれらの株を完全に避けなければならないという意味ではありません。

##特別な考慮事項

、経済的弱さの期間中により安定する傾向がある非循環型または防御型の在庫よりも変動性が高いと見なされています。ただし、経済力のある時期には市場をアウトパフォームする傾向があるため、成長の可能性は高くなります。管理されたボラティリティで長期的な成長を求める投資家は、ポートフォリオを循環型株と防御型株の組み合わせとバランスさせる傾向があります。

、経済サイクルを拡大しながら循環株へのエクスポージャーを獲得するために、交換取引ファンド（ETF）を使用することを頻繁に選択します。 SPDR ETFシリーズは、Consumer Discretionary Select Sector Fund（XLY）で最も人気のある循環ETF投資の1つを提供します。

##循環型と非循環型の在庫

経済と相関する傾向があります。しかし、非周期的な在庫についても同じことは言えません。これらの株は、景気が減速している場合でも、経済動向に関係なく市場を上回る傾向があります。

非周期的ストックは防御ストックとも呼ばれます。これらの株は、消費者の主食カテゴリーを網羅しており、人々があらゆるタイプのビジネスサイクル、さらには景気後退を通じて購入し続ける商品やサービスを備えています。

食品、ガス、水を扱う会社は、ウォルマートのように非周期的な在庫を持っている会社の例です。非周期的株式をポートフォリオに追加することは、景気減速時に循環型企業から被る損失を防ぐのに役立つため、投資家にとって優れた戦略となる可能性があります。

##循環株の例

循環在庫は、耐久消費財、非耐久消費財、およびサービスによってさらに詳しく説明されることがよくあります。耐久性のある商品会社は、3年以上の予想寿命を持つ物理的な商品の製造または流通に携わっています。このセグメントで事業を行っている企業には、フォードなどの自動車メーカー、ワールプールなどのアプライアンスメーカー、イーサンアレンなどの家具メーカーが含まれます。

耐久性のある商品の注文の測定は、将来の経済的パフォーマンスの指標です。耐久性のある商品の注文が特定の月に増加している場合、それは次の月のより強い経済活動の兆候である可能性があります。

非耐久性商品会社は、予想寿命が3年未満のソフト商品を製造または販売しています。このセグメントで事業を行っている企業の例としては、スポーツアパレルメーカーのNikeや、NordstromやTargetなどの小売店があります。

これらの企業は物理的な商品を製造または配布していないため、サービスは循環在庫の別のカテゴリです。代わりに、旅行、娯楽、その他のレジャー活動を消費者に提供するサービスを提供します。 Walt Disney（DIS）は、この分野で活動している最も有名な企業の1つです。また、Netflix（NFLX）などのストリーミングメディアの新しいデジタル領域で事業を行っている企業もこのカテゴリに分類されます。

##ハイライト

-循環株は一般的に防御株の反対です。循環型株にはスターバックスやナイキなどの裁量会社が含まれ、防御型株はキャンベルスープなどの定番です。

-循環株はマクロ経済の変化の影響を受け、その収益は経済の循環に従います。

-循環株は通常、変動性が高く、経済力のある時期に高いリターンを生み出すことが期待されます。