Syklinen osake
Mikä on syklinen osake?
Suhdanneosake on osake,. jonka hintaan vaikuttavat makrotaloudelliset tai systemaattiset muutokset kokonaistaloudessa. Suhdanneosakkeet tunnetaan siitä, että ne seuraavat talouden suhdanteita laajentumisen,. huipun, taantuman ja elpymisen kautta. Useimmat suhdanneosakkeet sisältävät yrityksiä, jotka myyvät kuluttajille harkinnanvaraisia tuotteita, joita kuluttajat ostavat enemmän talouskasvun aikana mutta kuluttavat vähemmän taantuman aikana.
Suhdanneosakkeiden ymmärtäminen
Suhdanneosakkeita omistavia yrityksiä ovat muun muassa autonvalmistajat, lentoyhtiöt, huonekaluliikkeet, vaateliikkeet, hotellit ja ravintolat. Kun talous voi hyvin, ihmisillä on varaa ostaa uusia autoja, päivittää kotinsa, tehdä ostoksia ja matkustaa.
Kun taloudella menee huonosti, nämä harkinnanvaraiset kulut ovat ensimmäisiä asioita, joita kuluttajat leikkaavat. Jos taantuma on riittävän ankara, suhdanneosakkeet voivat muuttua täysin arvottomiksi ja yritykset voivat lopettaa toimintansa.
Sijoittajien tulee olla varovaisia positioidensa suhteen suhdanneosakkeissa, mutta niitä ei pidä välttää kokonaan.
Suhdanneosakkeet nousevat ja laskevat taloussuhdanteen mukana. Tämä näennäinen ennustettavuus näiden osakkeiden hintojen liikkeissä saa jotkut sijoittajat yrittämään ajoittaa markkinoita. He ostavat osakkeita suhdannesyklin alimmillaan ja myyvät ne huippupisteessä.
Sijoittajien tulee olla varovaisia syklisten osakkeiden painon suhteen salkuissaan kulloinkin. Vaikka tämä saattaa olla totta, se ei tarkoita, että sijoittajien tulisi välttää näitä osakkeita kokonaan.
Erityisiä huomioita
Suhdanneosakkeiden katsotaan olevan epävakaampia kuin ei-syklisiä tai defensiivisia osakkeita, jotka ovat yleensä vakaampia talouden heikkouden aikoina. Ne tarjoavat kuitenkin enemmän kasvupotentiaalia, koska niillä on taipumus ylittää markkinat taloudellisen vahvuuden aikoina. Sijoittajat, jotka etsivät pitkän aikavälin kasvua hallitulla volatiliteetilla,. tasapainottavat salkkunsa syklisten osakkeiden ja defensiivisten osakkeiden yhdistelmällä.
Sijoittajat päättävät usein käyttää pörssirahastoja (ETF) altistuakseen suhdanneosakkeille samalla kun ne laajentavat suhdannesyklejä. SPDR ETF -sarja tarjoaa yhden suosituimmista syklisistä ETF-sijoituksista Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY) -rahastoon.
Suhdanne- vs. ei-sykliset osakkeet
Suhdanneosakkeiden kehitys korreloi yleensä talouden kanssa. Mutta samaa ei voida sanoa ei-syklisistä osakkeista. Näillä osakkeilla on taipumus voittaa markkinat talouskehityksestä huolimatta, vaikka talous hidastuukin.
Ei-syklisiä osakkeita kutsutaan myös puolustaviksi osakkeiksi. Nämä osakkeet kattavat kulutustavaroiden luokan, jossa on tavaroita ja palveluita, joita ihmiset ostavat edelleen kaikenlaisten suhdanteiden aikana, jopa talouden taantuman aikana.
Ruokaa, kaasua ja vettä käsittelevät yritykset ovat esimerkkejä niistä, joilla on ei-syklisiä osakkeita, kuten Walmart. Ei-syklisten osakkeiden lisääminen salkkuun voi olla hyvä strategia sijoittajille, koska se auttaa suojautumaan suhdannevaihteluiden yritysten tappioilta talouden taantuman aikana.
Esimerkki syklisistä osakkeista
Suhdanneosakkeita rajaavat usein kestohyödykkeet, kestotavarat ja palvelut. Kestohyödykeyritykset ovat mukana fyysisten tavaroiden valmistuksessa tai jakelussa, joiden odotettu käyttöikä on yli kolme vuotta. Tällä segmentillä toimivia yrityksiä ovat muun muassa autonvalmistajat, kuten Ford, laitevalmistajat, kuten Whirlpool, ja huonekaluvalmistajat, kuten Ethan Allen.
Kestohyödykkeiden tilausten mitta on tulevaisuuden taloudellisen suorituskyvyn mittari. Kun kestohyödykkeiden tilaukset ovat lisääntyneet tietyn kuukauden aikana, se voi olla merkki siitä, että taloudellinen aktiviteetti on vahvistunut seuraavina kuukausina.
Kestotavarayritykset valmistavat tai jakelivat pehmeitä tavaroita, joiden odotettu käyttöikä on alle kolme vuotta. Esimerkkejä tällä segmentillä toimivista yrityksistä ovat urheiluvaatevalmistaja Nike ja vähittäiskaupat, kuten Nordstrom ja Target.
Palvelut ovat erillinen suhdanneosakkeiden luokka, koska nämä yritykset eivät valmista tai jaa fyysistä tavaraa. Sen sijaan ne tarjoavat palveluita, jotka helpottavat kuluttajien matkustamista, viihdettä ja muuta vapaa-ajan toimintaa. Walt Disney (DIS) on yksi tunnetuimmista tällä alalla toimivista yrityksistä. Tähän luokkaan kuuluvat myös yritykset, jotka toimivat suoratoistomedian uudella digitaalisella alueella, kuten Netflix (NFLX).
Kohokohdat
Suhdanneosakkeet ovat yleensä defensiivisten osakkeiden vastakohta. Suhdanneosakkeisiin kuuluvat harkinnanvaraiset yhtiöt, kuten Starbucks tai Nike, kun taas defensiiviset osakkeet ovat perustuotteita, kuten Campbell Soup.
Suhdanneosakkeisiin vaikuttavat makrotalouden muutokset, joissa niiden tuotto seuraa talouden suhdanteita.
Suhdanneosakkeilla on yleensä korkeampi volatiliteetti, ja niiden odotetaan tuottavan korkeampaa tuottoa taloudellisen vahvuuden aikoina.
