所有債務者（DIP）の資金調達

##所有債務者（DIP）の資金調達とは何ですか？

所有債務者（DIP）融資は、破産している企業を対象とした特別な種類の融資です。第11章に基づいて破産保護を申請した企業のみがDIP融資にアクセスできます。これは通常、申請の開始時に行われます。 DIPファイナンスは、破産事件が進行するにつれ、事業資金を調達するための資金を調達できるようにすることで、所有債務者（破産を申請した企業のステータス）の再編成を促進するために使用されます。 DIP資金調達は、通常、既存の債務、株式、およびその他の請求よりも優先されるという点で、他の資金調達方法とは異なります。

##所有債務者（DIP）の資金調達を理解する

清算よりも企業再編を支持しているため、保護の申請は、資金調達を必要としている困窮している企業に不可欠なライフラインを提供することができます。所有債務者（DIP）の資金調達では、裁判所は、事業に付与された保護と一致する資金調達計画を承認する必要があります。貸し手によるローンの監視も、裁判所の承認と保護の対象となります。資金調達が承認されれば、事業は事業を継続するために必要な流動性を得ることができます。

企業がDIP資金調達を確保できる場合、ベンダー、サプライヤー、および顧客に、債務者が組織再編中に事業を継続し、サービスを提供し、商品やサービスの支払いを行うことができることを知らせます。貸し手が会社の財政を調べた後、会社が信用に値することを発見した場合、市場が同じ結論に達するのは当然のことです。

大不況の一環として、2人の破産した米国の自動車メーカー、ゼネラルモーターズとクライスラーが所有債務者（DIP）の資金調達の受益者でした。

##所有債務者（DIP）の資金調達

DIP融資は通常、破産申請プロセスの開始時に行われますが、多くの場合、裁判所の保護の恩恵を受ける可能性のある苦労している企業は、状況の現実を受け入れられなかったために申請を遅らせます。 DIPの資金調達プロセスは長くなる傾向があるため、このような決断と遅延は貴重な時間を浪費する可能性があります。

###年功序列

企業が第11章の破産に突入し、自発的な貸し手を見つけたら、破産裁判所の承認を得る必要があります。破産法の下でローンを提供することは、財政難にある会社に資金を提供することにおいて切望されていた快適さを貸し手に提供します。 DIP融資の貸し手は、会社の清算、承認された予算、市場またはプレミアム金利、および裁判所または貸し手が含める必要があると考える追加の快適措置の場合に、資産を最優先します。現在の貸し手は通常、特に資産の嘘つきに後部座席を取る際に、条件に同意する必要があります。

###承認された予算

承認された予算は、DIP資金調達の重要な側面です。「DIP予算」には、会社の収入、費用、純キャッシュフロー、およびローリング期間の流出の予測を含めることができます。また、ベンダーへの支払いのタイミング、専門家の手数料、領収書の季節変動、および資本支出を予測することも考慮に入れる必要があります。 DIP予算が合意されると、両当事者はクレジットファシリティまたはローンのサイズと構造について合意します。これは、DIPの資金調達を確保するために必要な交渉と準備の一部にすぎません。

###ローンの種類

DIP融資は、タームローンを通じて提供されることがよくあります。そのようなローンは破産プロセス全体を通して完全に資金提供されます。これは借り手にとってより高い利子費用を意味します。以前は、リボルビングクレジットファシリティが最も利用されていた方法でした。これにより、借り手はローンを引き出し、必要に応じて返済することができます。クレジットカードのように。これにより、借り手は借りたローンの金額を積極的に管理できるため、柔軟性が高まり、利息費用を低く抑えることができます。

##ハイライト

-所有債務者（DIP）融資は、第11章破産した企業が事業を継続できるようにするための融資です。

-タームローンは、提供される最も一般的なタイプの融資ですが、歴史的にはリボルビングローンでした。

-DIPファイナンスの貸し手は、以前の貸し手に先駆けて、会社の資産のライエンで上位の地位を占めています。

-貸し手は、企業が事業を継続し、再編成し、最終的には債務を返済することを可能にするため、DIP融資を許可します。