Финансирование должника во владении (DIP)

Что такое финансирование должника во владении (DIP)?

Финансирование должника во владении (DIP) — это особый вид финансирования, предназначенный для компаний, находящихся в состоянии банкротства. Только компании, которые подали заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11,. могут получить доступ к финансированию DIP, что обычно происходит в начале подачи заявки. Финансирование DIP используется для облегчения реорганизации должника во владении (статус компании, подавшей заявление о банкротстве), позволяя ему привлекать капитал для финансирования своей деятельности по мере рассмотрения дела о банкротстве. Финансирование DIP отличается от других методов финансирования тем, что оно обычно имеет приоритет над существующими долговыми, долевыми и другими требованиями.

Понимание финансирования должником во владении (DIP)

Поскольку глава 11 отдает предпочтение корпоративной реорганизации , а не ликвидации,. подача заявления о защите может стать жизненно важным спасательным кругом для проблемных компаний, нуждающихся в финансировании. При финансировании должником во владении (DIP) суд должен утвердить план финансирования в соответствии с защитой, предоставленной бизнесу. Надзор за ссудой со стороны кредитора также подлежит одобрению и защите суда. Если финансирование будет одобрено, у бизнеса будет достаточно ликвидности, необходимой для продолжения работы.

Когда компания может обеспечить финансирование DIP, она сообщает продавцам, поставщикам и клиентам, что должник сможет оставаться в бизнесе, предоставлять услуги и производить платежи за товары и услуги во время своей реорганизации. Если кредитор обнаружил, что компания достойна доверия после изучения ее финансов, само собой разумеется, что рынок придет к такому же выводу.

Во время Великой рецессии два обанкротившихся американских автопроизводителя, General Motors и Chrysler, были бенефициарами финансирования в форме должника во владении (DIP).

Получение финансирования во владении должника (DIP)

Финансирование DIP обычно происходит в начале процесса подачи заявления о банкротстве, но часто компании, находящиеся в затруднительном положении, которые могут получить выгоду от судебной защиты, откладывают подачу заявления из-за неспособности принять реальность своей ситуации. Такая нерешительность и промедление могут привести к пустой трате драгоценного времени, поскольку процесс финансирования DIP обычно занимает много времени.

Старшинство

Как только компания вступает в процедуру банкротства согласно главе 11 и находит добровольного кредитора, она должна получить одобрение суда по делам о банкротстве. Предоставление кредита в соответствии с законом о банкротстве предоставляет кредитору столь необходимое удобство при предоставлении финансирования компании, находящейся в затруднительном финансовом положении. Кредиторы, финансирующие DIP, получают приоритет в отношении активов в случае ликвидации компании, утвержденного бюджета, рыночной или премиальной процентной ставки, а также любых дополнительных мер по обеспечению комфорта, которые, по мнению суда или кредитора, требуют включения. Нынешним кредиторам обычно приходится соглашаться на условия, особенно в том, что касается залогового удержания активов.

Утвержденный бюджет

Утвержденный бюджет является важным аспектом финансирования DIP. «Бюджет DIP» может включать прогноз доходов, расходов, чистого денежного потока и оттока компании за скользящие периоды. Он также должен учитывать прогнозирование сроков платежей поставщикам, гонораров за профессиональные услуги, сезонных колебаний доходов и любых капитальных затрат. После согласования бюджета DIP обе стороны согласовывают размер и структуру кредитной линии или займа. Это лишь часть переговоров и беготни, необходимых для обеспечения финансирования DIP.

Типы кредитов

Финансирование DIP часто предоставляется через срочные кредиты. Такие кредиты полностью финансируются на протяжении всего процесса банкротства, что означает более высокие процентные расходы для заемщика. Раньше наиболее распространенным методом были возобновляемые кредитные линии, которые позволяли заемщику использовать кредит и погашать его по мере необходимости; как кредитная карта. Это обеспечивает большую гибкость и, следовательно, возможность снизить процентные расходы, поскольку заемщик может активно управлять суммой заимствованного кредита.

Особенности

• Финансирование должником во владении (DIP) — это финансирование фирм, находящихся в состоянии банкротства по главе 11, что позволяет им продолжать свою деятельность.

• Срочные кредиты являются наиболее распространенным видом предоставляемого финансирования, тогда как исторически это были возобновляемые кредиты.

• Кредиторы DIP-финансирования занимают лидирующие позиции по залогам активов фирмы, опережая предыдущих кредиторов.

• Кредиторы разрешают финансирование DIP, поскольку оно позволяет фирме продолжать свою деятельность, реорганизовываться и, в конечном счете, погашать долги.