Debitor-in-Possession (DIP) Finansiering
Hvad er Debitor-in-Possession (DIP) finansiering?
Debitor-in-possession (DIP) finansiering er en særlig form for finansiering beregnet til virksomheder, der er i konkurs. Kun virksomheder, der har anmodet om konkursbeskyttelse i henhold til kapitel 11,. har adgang til DIP-finansiering, hvilket normalt sker i starten af en ansøgning. DIP-finansiering bruges til at lette reorganiseringen af en debitor i besiddelse (status for en virksomhed, der har indgivet konkursbegæring) ved at give den mulighed for at rejse kapital til at finansiere sin drift, efterhånden som dens konkurssag løber sin gang. DIP-finansiering er unik i forhold til andre finansieringsmetoder, idet den normalt har fortrinsret over eksisterende gæld, egenkapital og andre krav.
Forståelse af Debitor-in-Possession (DIP) finansiering
Da kapitel 11 favoriserer virksomhedsreorganisering frem for likvidation,. kan ansøgning om beskyttelse tilbyde en vigtig livline til nødlidende virksomheder, der har behov for finansiering. Ved debitor-in-besession-finansiering (DIP) skal retten godkende finansieringsplanen i overensstemmelse med den beskyttelse, som virksomheden har fået. Långivers tilsyn med lånet er også betinget af rettens godkendelse og beskyttelse. Hvis finansieringen godkendes, vil virksomheden have den likviditet, der skal til for at fortsætte driften.
Når en virksomhed er i stand til at sikre DIP-finansiering, lader den sælgere, leverandører og kunder vide, at debitor vil være i stand til at forblive i forretningen, levere tjenester og foretage betalinger for varer og tjenester under omorganiseringen. Hvis långiver har fundet ud af, at virksomheden er kreditværdig efter at have undersøgt sin økonomi, er det naturligt, at markedspladsen kommer til samme konklusion.
Som en del af den store recession var to konkursramte amerikanske bilproducenter, General Motors og Chrysler, modtagerne af debitor-in-possession-finansiering (DIP).
Opnåelse af Debitor-in-Possession (DIP) finansiering
DIP-finansiering finder normalt sted i begyndelsen af konkursansøgningsprocessen, men ofte vil kæmpende virksomheder, der kan drage fordel af retsbeskyttelse, forsinke ansøgningen på grund af manglende accept af virkeligheden af deres situation. En sådan ubeslutsomhed og forsinkelse kan spilde kostbar tid, da DIP-finansieringsprocessen har en tendens til at være lang.
Anciennitet
Når en virksomhed går i kapitel 11-konkurs og finder en villig långiver, skal den indhente godkendelse fra skifteretten. At yde et lån i henhold til konkurslovgivningen giver en långiver den tiltrængte komfort i at yde finansiering til en virksomhed i økonomisk nød. DIP-finansierende långivere får førsteprioritet på aktiver i tilfælde af virksomhedens likvidation, et godkendt budget, en markeds- eller præmierente og eventuelle yderligere komfortforanstaltninger, som retten eller långiveren mener berettiger til medtagelse. Nuværende långivere er normalt nødt til at acceptere vilkårene, især når de tager et bagsæde til at pantsætte aktiver.
Autoriseret budget
Det godkendte budget er et vigtigt aspekt af DIP-finansiering. "DIP-budgettet" kan indeholde en prognose for virksomhedens indtægter, udgifter, netto cash flow og udløb for rullende perioder. Det skal også tage højde for forudsigelse af tidspunktet for betalinger til leverandører, professionelle honorarer, sæsonmæssige variationer i dets kvitteringer og eventuelle kapitaludlæg. Når DIP-budgettet er aftalt, bliver begge parter enige om størrelsen og strukturen af kreditfaciliteten eller lånet. Dette er blot en del af de forhandlinger og benarbejde, der er nødvendige for at sikre DIP-finansiering.
typer af lån
DIP-finansiering ydes ofte via tidsbegrænsede lån. Sådanne lån er fuldt finansierede under hele konkursprocessen, hvilket betyder højere renteomkostninger for låntageren. Tidligere var revolverende kreditfaciliteter den mest anvendte metode, som giver en låntager mulighed for at trække lånet ned og tilbagebetale efter behov; som et kreditkort. Dette giver mulighed for mere fleksibilitet og derfor mulighed for at holde renteomkostningerne lavere, da en låntager aktivt kan styre størrelsen af det lånte lån.
Højdepunkter
Debitor-in-possession-finansiering (DIP) er finansiering for virksomheder i kapitel 11-konkurs, der giver dem mulighed for at fortsætte driften.
Terminlån er den mest almindelige finansieringsform, mens det historisk set plejede at være revolverende lån.
Långiverne af DIP-finansiering indtager en overordnet stilling på pant i virksomhedens aktiver foran tidligere långivere.
Långivere tillader DIP-finansiering, da det giver et firma mulighed for at fortsætte driften, omorganisere og i sidste ende betale gæld.
