持有债务人 (DIP) 融资

什么是债务人持有 (DIP) 融资？

债务人持有（DIP）融资是一种特殊的融资方式，适用于破产的公司。只有根据第 11 章申请破产保护的公司才能获得 DIP 融资，这通常发生在申请开始时。 DIP 融资用于促进债务人的重组（已申请破产的公司的地位），允许其在破产案件进行时筹集资金为其运营提供资金。 DIP 融资不同于其他融资方式，因为它通常优先于现有的债务、股权和其他债权。

了解拥有债务人 (DIP) 融资

由于第 11 章有利于公司重组而不是清算，因此申请保护可以为需要融资的陷入困境的公司提供重要的生命线。在债务人占有 (DIP) 融资中，法院必须批准与授予企业的保护一致的融资计划。贷款人对贷款的监督也需得到法院的批准和保护。如果融资获得批准，企业将拥有维持运营所需的流动性。

当一家公司能够获得 DIP 融资时，它让供应商、供应商和客户知道债务人将能够在重组期间继续经营、提供服务并为商品和服务付款。如果贷方在检查其财务状况后发现该公司值得信用，那么市场将得出相同的结论是理所当然的。

作为大萧条的一部分，两家破产的美国汽车制造商通用汽车和克莱斯勒是债务人占有 (DIP) 融资的受益者。

获得持有债务人 (DIP) 融资

DIP 融资通常发生在破产申请程序的开始阶段，但通常，可能受益于法院保护的陷入困境的公司会因为无法接受其现实情况而推迟申请。这种优柔寡断和拖延会浪费宝贵的时间，因为 DIP 融资过程往往很漫长。

资历

一旦公司进入第 11 章破产并找到愿意的贷方，它必须获得破产法院的批准。根据破产法提供贷款为贷方为陷入财务困境的公司提供融资提供了急需的安慰。在公司清算、授权预算、市场或溢价利率以及法院或贷方认为值得纳入的任何其他安慰措施的情况下，DIP 融资贷方将优先考虑资产。当前的贷方通常必须同意这些条款，尤其是在资产留置权方面退居二线。

授权预算

批准的预算是 DIP 融资的一个重要方面。 “DIP 预算”可以包括公司在滚动期间的收入、费用、净现金流和流出的预测。它还必须考虑向供应商付款的时间、专业费用、收入的季节性变化以及任何资本支出。一旦就 DIP 预算达成一致，双方将就信贷安排或贷款的规模和结构达成一致。这只是确保 DIP 融资所需的谈判和工作的一部分。

贷款类型

DIP 融资通常通过定期贷款提供。此类贷款在整个破产过程中得到全额资助，这意味着借款人的利息成本更高。以前，循环信贷是最常用的方法，允许借款人提取贷款并根据需要偿还；就像信用卡一样。这允许更大的灵活性，因此能够保持较低的利息成本，因为借款人可以积极管理借入的贷款金额。

＃＃强调

持有债务人 (DIP) 融资是为第 11 章破产中的公司提供融资，使他们能够继续经营。
定期贷款是最常见的融资类型，而历史上它曾经是循环贷款。
DIP 融资的贷方在公司资产的留置权方面处于优先地位，领先于之前的贷方。
贷方允许 DIP 融资，因为它允许公司继续运营、重组并最终偿还债务。