ダイレクトマーケットアクセス（DMA）

##ダイレクトマーケットアクセス（DMA）とは何ですか？

直接市場アクセス（DMA）とは、日常の証券取引を容易にする金融市場取引所の電子設備および注文書へのアクセスを指します。市場への直接アクセスには高度な技術インフラストラクチャが必要であり、多くの場合、セルサイド企業が所有しています。取引を実行するために市場を作る会社やブローカーディーラーに頼るのではなく、一部のバイサイド会社は直接市場アクセスを使用して取引を行います。

##ダイレクトマーケットアクセス（DMA）を理解する

直接市場アクセスは、金融市場取引の完了を最終的にする金融市場取引所への直接接続です。取引所は、株式、商品、デリバティブ、およびその他の金融商品が取引される組織化された市場です。最もよく知られている取引所には、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、ナスダック、ロンドン証券取引所（LSE）があります。

個人投資家は通常、取引所に直接市場からアクセスすることはできません。取引執行は通常すぐに制定されますが、取引は仲介仲介会社によって実行されます。証券会社はマーケットメイクの見積もりベースで作業できますが、1990年代以降、証券プラットフォームが取引を完了するために直接市場アクセスを使用することが一般的になりました。直接市場アクセスを使用すると、取引は証券会社によって最終市場取引フェーズで実行されます。注文は証券取引先の取引所で受け付けられ、取引は取引所の注文書に記録されます。

仲介仲介会社は、取引注文を完了するために直接市場にアクセスできることが知られています。幅広い市場では、さまざまなエンティティが直接市場アクセスプラットフォームを所有および運用できます。ブローカーディーラーやマーケットメイク会社は、直接市場にアクセスできます。セルサイドの投資銀行は、市場に直接アクセスできることでも知られています。セルサイドの投資銀行には、市場に直接アクセスして取引を実行する取引グループがあります。

##ダイレクトマーケットアクセステクノロジー

金融では、セルサイド企業は、投資ポートフォリオの直接市場アクセス取引活動を管理したいバイサイド企業に、直接市場アクセス取引市場プラットフォームとテクノロジーを提供します。バイサイドエンティティの例には、ヘッジファンド、年金基金、投資信託、生命保険会社、プライベートエクイティファンドが含まれます。取引活動に対するこの形式の制御は、スポンサー付きアクセスと見なされます。

直接市場アクセス取引プラットフォームを開発するために必要な技術とインフラストラクチャは、構築と維持に費用がかかる可能性があります。直接市場アクセスを提供する企業は、このサービスをアルゴリズム取引などの高度な取引戦略へのアクセスと組み合わせる場合があります。したがって、直接市場アクセスプラットフォームの所有者とスポンサー企業の間には、提供されるサービスと契約の規定を概説する契約があります。

##直接市場アクセスの利点

直接市場にアクセスできるため、トレーダーは取引所の注文書とそのすべての取引注文を完全に透過的にすることができます。直接市場アクセスプラットフォームは、取引プロセスを合理化して効率とコストを削減できる高度なアルゴリズム取引戦略と統合できます。直接の市場アクセスにより、バイサイド企業は多くの場合、より低いコストで取引を実行できます。注文の実行は非常に高速であるため、トレーダーは非常に短期間の取引機会をより有効に活用できます。

##特別な考慮事項

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）などの市場規制当局は、市場のすべての取引活動を監督しており、セルサイド企業が提供する共有またはスポンサー付きアクセス契約について懸念を表明しています。バイサイド企業が直接市場にアクセスできない場合は、セルサイド企業、証券会社、または直接市場にアクセスできる銀行と提携して、取引価格を決定し、最終的な取引を実行する必要があります。

FINRAの懸念は、規制が不十分な直接市場アクセスがコンピューターまたは人間によって引き起こされる取引エラーをもたらす場合に発生する可能性のある潜在的な市場の混乱から生じています。これらの取引エラーによる被害は、高速取引の自動化と大量取引によって悪化する可能性があります。これらの取引リスクに対処するために、証券取引委員会（SEC）は、直接市場アクセスを提供する企業に対して、スポンサー付きアクセスを通じて許可される取引アクションに対するリスク管理制御のシステムを維持することを要求しています。

##ハイライト

-直接市場アクセスとは、取引を実行するための金融市場取引所の電子設備および注文書への直接アクセスを指します。

-セルサイド企業は、ヘッジファンド、年金基金、ミューチュアルファンドなどのバイサイドエンティティにスポンサーベースで直接市場アクセスを提供する場合があります。

-個人投資家は通常、直接市場にアクセスすることはできませんが、通常、取引の実行を仲介仲介会社に依存しています。

-投資銀行やその他のセルサイド企業は、取引所への直接的な市場アクセスを可能にする高度な電子取引技術を使用しています。